先A还是先H 工行挠头难定并称无本质差别

　　早报记者 艾勇 责任编辑 祝建华

　　近日有报道称，监管部门希望调整工行两地发行次序，导致其H股发行可能推迟。对此，中国工商银行董事会秘书、新闻发言人潘功胜昨天在接受早报记者采访时表示，该行H股上市计划进展顺利。他承认，对于上市方案的选择，工行仍在研究，但“先A后H”或者“先H后A”并没有本质的区别。

　　昨日有报道称，按照计划，为了完成原定于9月末10月初进行的H股IPO，工行最迟应在本月初向港交所递交A-1表格(上市申请表)。但工行至今仍没有拿到业内称之为“路条”的国务院批准文件，其原因在于证监会希望工行先发A股、或者至少A股和H股同时发行。

　　据悉，工行之前希望能复制中行的模式，即先发H股后发A股。工行行长杨凯生之前接受早报记者采访时曾明确表示，正在同时准备香港和内地的上市工作，在H股上市后只要条件允许，工行将会尽快在A股市场上市。

　　然而，与中行一样，先H后A的上市路径这次还是受到了监管部门的质疑。由于纠缠于两地上市次序，中行原定于今年3月进行的H股发行最终推迟到了6月。最终，国务院批文确定了中行先发H股，然后以最快速度发行A股。

　　香港投行人士昨日接受早报记者采访时称，

证监会希望工行能够先发A股，是为了确立A股市场的主板地位。另一方面，先发A股也将使内地投资者免于付出较H股市场的溢价，最大程度上享受大盘蓝筹给投资者带来的好处。

　　不过，按照规定，上市公司首次公开发行比例不得低于10%，如果先发A股，其规模之大可能对内地资本市场形成考验。中行发行A股只占其总股本的3%，但消息宣布之后，A股市场一度回调近百点。而工行首次公开发行的筹资额将超过中行。

　　工行董事会秘书、新闻发言人潘功胜昨日接受早报记者采访时，没有直接回应上述报道，只表示工行的H股上市工作进展顺利，同时也看好A股市场。他表示，对于上市方案的选择，工行仍在研究，相信很快就会有结果。“实际上，无论是先A后H还是先H后A或者A＋H同步，都没有本质上的差别。”他表示。

　　中国工商银行是我国第一大国有

商业银行，在去年启动股改并成立股份公司后，该行已获得了高盛、安联、美国运通公司共计37.8亿美元的战略投资，这些资金购买了工行241.85亿股新发股份，占比8.89%。此外，

社保基金也已宣布入股工行180.28亿元人民币。