人民币创新高地产股再崛起

　　人民币创新高地产股再崛起

　　分析人士认为，持续走牛依赖业绩资金的双轮驱动

　　【本报讯】昨日人民币对美元汇率再创新高，达到7.9908。构成直接利好的地产板块逆市走强。在中行拒绝下跌和中国石化不俗表现带领下，沪深股市探底回升，顽强收阳。 其中，沪综指收盘1734.33点，上涨4.14点，涨幅0.24％。深成指收盘4336.24点，上涨13.39点。两市主板全天共成交397亿元。

　　地产股重新崛起

　　地产股昨日吹响了反攻的号角，G中粮地等强势冲击涨停，G万科、G外高桥、G陆家嘴也大幅上扬。经过两个多月的中期调整后，本轮行情龙头板块之一的地产股有重新崛起之势。随着调控政策的执行和地方调控细则的出台，“房地产世界杯”也由此进入了决赛。一份来自中信证券的房地产行业2006年7月投资策略指出，调控不影响未来房地产板块上涨。

房价的上涨与否已经不是未来地产股行情启动的最主要的原因。行业的整合，股权分置改革和全流通以后做大市值的渴望，央企的整体上市，市场融资功能恢复后民营企业资产注入、做大做强等等使地产公司快速成长才是未来房地产板块的重要看点。宏观调控的持续与否、是否见效都只是在短期内影响房地产板块的走势。兴业证券陈奕昂认为，地产股之所以再次启动，与业绩优良但超跌严重有关，特别是在市区中心的商业地产股，更是被严重低估，相信随着中报的到来，商业地产股将会有良好的表现。

　　

人民币升值提振乐观预期

　　近期一系列信息显示，人民币升值的趋势越来越明显，继前期破“八”之后，上周又再度破“七九九”，如此的升值趋势就给A股市场带来积极的做多效应，人民币升值受益概念股似乎有再度挖掘的余地。江苏天鼎秦洪认为，由于人民币升值趋势的确立，各路资金自然围绕人民币升值为投资主题对市场热点展开深度挖掘，从而形成了人民币资产的投资主题。人民币升值预期的形成，必然会推动一些境外资金通过种种路径“潜”入A股市场购买股票，不仅可以缓解大型国企股发行所带来的资金压力，而且还会推动股价逐波上行。“

汇率改革和上市公司业绩提升将成为未来市场上行的两大重要引擎。”中证投资徐辉认为，人民币升值将对市场产生结构性影响。除了将引发流动性泛滥，从而制造资金推动型牛市外，也会对三类企业形成重要影响：一是国内地产公司，如万科、金融街等；二是以美元标价产品的公司，如黄金类上市公司等；三是航空、造纸、钢铁等原材料外采购型上市公司等。

　　持续走牛依赖业绩与资金

　　但分析人士也指出，A股市场能否持续走牛，关键有两点，一是充足的资金，二是持续增长的上市公司净利润增长曲线。就目前来看，对于第二点，是短期内难以解决的，因此，人民币升值能否化为长期的上升动力，需要上市公司净利润增长曲线的进一步上移。中证投资张志民认为，中行上市最大的作用是稳住了股指，在将来一段时间，指数难以大起大落，未来的个股机会更多掩藏在中期业绩有增长的行业板块个股中，随着中报的披露会逐步反映出来。来自申银万国的分析报告也预期，市场会再度回到以行业龙头企业所构成的市场核心资产之上。从增长和估值的角度，在价格相当程度反映了外生性的业绩爆发性增长之后，对公司估值的重点仍将集中到对其业绩增长的质量和持续性上。无疑，具有良好企业核心竞争力的行业龙头公司会受到市场的关注。