股改收官阶段转增为主对价略降 重组清欠生黑马

　　□晨报记者 曹西京

　　昨天，全面股改第40批公司亮相，两市仅有8家公司加盟，深沪两市各4家，这是全面股改以来深沪两市单批股改公司家数最少的，表明股改进入攻坚阶段。目前两市未股改公司家数仅245家(其中沪市146家、深市99家)，占总市值19%。由于所剩不多，未股改公司成为稀缺资源，昨天部分未股改公司和准G股成为市场热点，涨幅领先，咸阳偏转(资讯 行情 论坛 )、粤富华(资讯 行情 论坛)、天奇股份(资讯 行情 论坛)、贵航股份(资讯 行情 论坛)等封上涨停。

　　转增为主对价略降

　　在股改进入收官阶段后，对价明显降低，由于大股东股权被冻结，或送股能力有限，这些公司纷纷推出公积金转增法宝，如昨天新一批8家公司中，三家同步公布对价方案的公司均为公积金转增对价。而整体对价水平已降至不到10送3股，有的甚至低于10送1股以下，为顺利完成股改，部分低对价公司增加了业绩、减持底价等额外承诺。

　　据统计，目前深沪两市共有1098家公司已完成或进入股改程序(不包括12家股改方案未通过的公司)，市值占两市总市值的80.81%。由于中石化系影响，沪市已股改市值低于深市。本批股改的公司为英特集团(资讯 行情 论坛)、*ST铜城、永安林业(资讯 行情 论坛)、*ST春都(资讯 行情 论坛)和福日股份、潜江制药(资讯 行情 论坛)、爱建股份(资讯 行情 论坛)、*ST济百(资讯 行情 论坛)，其中爱建股份市值最大。而*ST铜城则是第二次进入股改程序，前次因未能及时取得国资部门审批同意的备案表而取消股改。

　　三家公告方案的公司初步对价平均水平为每10股送2.22股，与上批股改公司初步对价平均水平相比有所上升。市场人士认为，初步方案公布后一般会提高，越到后期绩差公司对价水平越可能较高，或带有注资等概念，这也是部分未股改公司受追捧的原因之一。

　　重组提速黑马频出

　　股改进入尾声后，那些尚未股改公司中的“困难户”大股东迅速城头变换大王旗。股权转让久拖未决的公司近期纷纷尘埃落定：或获准，如东百集团(资讯 行情 论坛)；或分手，如东湖高新(资讯 行情 论坛)和永安林业，永安林业为了给股改让路，甚至停止了大股东股权转让有关工作。

　　更多公司则将股改与重组相结合，如华东医药(资讯 行情 论坛)修改对价方案后，大股东远大集团追加承诺：两年内将雷允上药业有限公司70%的股权、武汉远大制药集团有限公司70.98%的股权、四川远大蜀阳药业有限公司40%的股权等优质资产以公允价格注入上市公司。大股东注资成为股改后期股改公司一大亮点。

　　业内人士认为，今年股改和清欠是上市公司监管两大主题，目前离年底的股改大限仅剩半年时间，届时未股改公司可能被边缘化，甚至转到三板，客观上促进了部分公司重组加速。由于股改加重组预期，今年二季度未股改公司黑马股频出。以6月为例，未股改板块的整体平均涨幅明显高于同期大盘以及其他板块的涨幅，其中一些龙头品种涨幅惊人，如ST大盈(资讯 行情 论坛)月涨幅高达57.55%，锦州六陆(资讯 行情 论坛)月涨幅45.72%，ST湖科(资讯 行情 论坛)月涨幅30.87%，部分个股甚至连续涨停。