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G英力特(000635):合理估值在7.95元


http://finance.sina.com.cn 2006年07月11日 00:44 中国证券报

G英力特(000635):合理估值在7.95元

  平安证券综合研究所杨建标表示,基础化工行业优秀公司2006、2007年动态平均市盈率分别为19.77倍和15.01倍,与此进行对比,G英力特(资讯 行情 论坛)2006年的市盈率基本正常,而2007年的动态市盈率偏低。考虑到公司2006-2008年业绩将大幅度增长,给予公司2007年15倍的动态市盈率是非常谨慎的,而与此对应的公司股价应为7.95元。给予“强烈推荐”的评级。

  杨建标指出,PVC是我国使用量最大的合成树脂,在“

十一五”期间我国GDP年均增长率为7.5-8%的前提下,预计PVC年均需求增长率将保持在13-15%左右,需求增长依然十分旺盛。但是,产能大量投放使PVC行业的竞争已到了拼成本状态。只有那些因具有上下游一体化优势而可以大幅度降低成本的企业,方能在接下来的激烈竞争中存活下来。

  杨建标认为,乙炔法是我国PVC行业的发展方向,在承认乙炔法的价格应当比乙烯法每吨低300元的情况下,当油价在每桶35美元以上时,乙烯法在成本上也不具备和乙炔法的

竞争力。公司是具有上下游一体化优势的乙炔法PVC生产企业,未来三年将因成本优势和新项目而获得业绩大幅度增长,预计公司2006-2008年每股收益分别为0.31、0.53和1.01元。(本报记者龙跃整理)


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