接受不公平与相信公平

　　□张晓晖

　　现在的证券市场的确进步了很多，就拿行里的人来说吧，过去一见面，就说在某某股上赚了多少多少钱，如何有消息，如何手疾眼快地操作，技术走势如何如何；现在则往往跳开股票，更关注如何形成有效的赢利模式，谈起的基本面往往是2006年如何，2007年如何，甚至放眼到了2008年。这种对理性的趋近无疑是进步，同时可能也预示着市场中期顶部的 形成———因为某些股价已经透支了2006、2007甚至2008年的业绩了。

　　老 人家说过，一个人做一件好事不难，难的是一辈子做好事，不做坏事。如果套用到投资生涯上，那就是一个人赚一次大钱不难，难的是一辈子赚大钱，不赔大钱（一次钱都不赔是不可能的）。前者归结于做好人，需要的是正确的人生观；后者归结于做成功的投资者，需要的是正确的财富观。而正确的财富观形而下之，具体而微，就形成赢利模式。

　　赢利模式很重要，很关键。企业要成功，就要有自己的赢利模式。同样是商业，银座靠VIP客户赚钱，沃尔马则靠面向大众，薄利多销，赢利模式大相径庭，但都取得了巨大的成功。投资也是一样，赢利模式说到底，就是赚什么钱，怎样赚钱。

　　一生好入名山游，拜佛之后常常喜欢与僧人攀谈一番，受益良多。在五台山，我给和尚讲

股票，和尚给我讲“公平”，很是投缘。我曾问“世界上有没有公平”？和尚迟疑良久，回答“没有”。那么相信世界公平又有什么意义呢？和尚沉思良久，说人生的意义不在于公平，而在于“相信公平”。

　　大哉斯言！

　　钟摆静止的时候是悬垂的，但只要摆动起来，永远不会在悬垂的位置上，不是向左就是向右。而摆动的过程既是对平衡位置的偏离，又是对平衡位置的回归。偏离和回归都是钟摆的运动方式、生存方式。

　　市场也如此。价格在运行中从来没有与价值吻合过，不是走向偏高的极端，就是走向偏低的极端。也就是说，市场永远是不公平的，甚至可以说，市场从来就没有公平过。恰恰因为如此，巴菲特才成了世界巨富和投资巨擘。他总是在市场极不公平的时候，买入被远远低估的价值；而在市场极不公平的时候，卖出被高估的价值。其丰厚的利润恰恰来自市场的两个极端。而巴菲特之所以敢于在一片萧瑟中买进被低估的价值，也正是因为他相信“物有所值”，相信价格最终会回到价值中枢上，归根结底是他相信市场的公平。更进一步说，价格不仅会回到价值中枢上，而且会继续向价值上方运动，甚至可能会远远高于价值中枢。

　　世界本是不公平的，但世界之所以进步是由于人们相信公平。相信公平才会奋斗，而每个人的奋斗就形成了推动世界前进的合力。

　　由此可见，赢利模式都源于财富观、人生观。过去虽然很说教，但讲究树立正确的人生观，并没有错。

　　曾几何时，整个社会在文斗与武斗中颠簸，书籍和知识一起被焚烧，但还是有很多人相信知识，在物质生活和精神生活都极度贫乏的年代里仍然不放弃学习，结果是七七、七八两届高考，十年精英一网抄，这些人成为了各行各业的中流砥柱。特别是

上海人，即使在最混乱的年代，上海人仍然尊重知识，不愿意自己的子女在“群众运动”和“运动群众”中瞎折腾，而是培养子女学点外语、钢琴，读点书，即使条件再不好的家庭也极力培养自己的孩子学门手艺，有个一技之长，比如修

半导体。这种倾向虽然是朴素的，却是极富远见的，归根结底是来自“相信公平”的人生观。

　　同样，市场极度萧条或者极度高涨都是另一种意义上的“动乱”，在动乱中相信公平，往往会作出清醒、理性的判断，并付诸明智的、有远见的行为。值得庆幸的是，市场发昏的时间不会太长，而作出明智选择之后不久就能够获得市场的奖励，绝不需要等十年时间。

　　不公平是市场的运行方式，而相信公平则是投资的基石。赢利模式来自对财富的正确认识，归根结底来自对人生的正确认识。

　　从古至今流传下来的一些话都充溢着哲学的智慧，“但行好事，不问前程”，“皇天不负苦心人”，“一分耕耘，一份收获”。巴菲特也说过类似的话，“从短期来看，市场是一个投票机，而从长期来看，市场是一个称重计”。

　　有人因为赔钱而抱怨“不公平”，然后一边抱怨一边接着赔钱；有人一边接受“不公平”，一边“相信公平”，然后利用市场的不公平赚钱。

　　有没有老天爷，并不重要；而相信老天爷，很重要。