加息预期助推欧洲货币走强

　　加息预期助推欧洲货币走强

　　本周的外汇市场在经历了上周的大幅波动之后，基本处于持稳的态势。美元兑各币种稍有上扬，但升幅有限，市场仍充满不确定性。

　　从服务业数据来看，周一公布的ISM制造业数据与周四公布的非制造业数据均低于预 期。数据显示，美国服务业在6月的扩张速度比预期更为缓慢。周四发布的6月非制造业指数降至57.0，为今年以来最低，既低于5月份的60.1，也不及预期的59.0（由于服务业活动占美国经济产值的比重超过75%，因此，指数高于50意味着美国服务业依然呈现扩张）。

　　就业市场方面，市场关注周五公布的6月非农就业数据。该数据表现疲弱，非制造业调查报告中的就业分项指数降至52.0，也为今年以来的最低，这又是一项与就业市场强势相悖的数据。分析师称，如果就业增长速度下降，将允许FED暂时退出两年来的升息周期。民间机构ADP发布的数据显示，当月民间部门新增36.8万个职位。

　　利率前景方面，上周FED一如市场普遍预期，宣布升息25个基点至5.25%，但并未发出“仍有必要进一步紧缩货币以对抗通胀威胁”的警告，而称经济增长的放缓有利于抑制通胀。FED的这一言论使得投资者对“8月再一次升息”的预期降温。利率期货走势显示，再度升息25个基点的可能性降至70%，而在此声明公布前的升息可能性为86%。

　　本周引人注目的另一重要经济事件是欧洲央行的货币政策会议及其对利率政策的言论。欧洲央行行长特里谢周四发表讲话称，央行“将保持高度警惕”，这一措辞预示着其在下次会议存在升息的可能。该讲话发表后，美元迅速下挫，欧元则引领欧洲货币取得本周最大涨幅。

　　最新调查显示，欧洲央行在8月3日而非此后的8月31日会议上升息的可能性已经高达90%。欧元区经济正步入2000年以来最繁荣的时期，制造业和服务业表现为六年来最佳，失业率下降，欧元区景气指数创出五年半来新高，消费者支出亦增强。据此，特里谢将可能暗示央行采取更为强硬的立场。在8月3日会议后，欧洲央行的升息速度和幅度将取决于全球经济发展状况及其对欧元区国家的影响。 工行北分 韩志超