PBU引入催生新交易管理体系

　　———访中国银河证券有限责任公司信息技术中心主任王恒

　　□本报记者 王璐

　　随着上海证券交易所“新一代交易系统”推出，一个新名词风靡证券市场，这就是“PBU”。新一代交易系统将使用PBU取代席位作为交易业务的管理单位，其管理功能和权限 更加丰富。中国银河证券有限责任公司信息技术中心主任王恒在就PBU问题接受记者采访时指出，PBU概念引入背后，是整个席位制度的变革，是新交易管理体系的建立，其意义对证券公司 来说好比是第二个“股改”。

　　“PBU”是Participant Business Unit简称，中文名为“参与者交易业务单元”。PBU是指交易参与人据此参与上证所

证券交易，享有及行使相关交易权利，并接受上证所相关交易业务管理的基本单位。王恒认为，PBU引入，将交易权利、业务管理和技术实现分了层次，其组合更加灵活。席位代表权利，PBU是业务管理的单位，接入点则是PBU技术实现的载体。虽然PBU理念最终实现必然会有一个过程，但PBU体系建立的过程，同时也是中国交易市场参与者不断自我规范管理、强化服务意识、明确市场角色定位的过程，是通过制度改革来实现创新，是参考国际经验的本地化实践。

　　据悉，银河证券作为上海证券交易所的先锋会员，与兴业、高华、中天证券公司共同承担了“会员内部席位转换PBU解决方案设计”和“会员系统切换方案设计”两个课题研究，经过多次研讨，在上证所相关专家的指导下，出色完成了两个课题报告。这两份报告主要研究PBU对会员公司业务和技术的影响，会员席位向PBU转换的指导参考方案以及为新一代交易系统的上线提供建设性意见。

　　王恒表示，PBU对券商的业务和管理有着重大影响，作为会员公司，首先要认真学习，深刻领会“集中统一管理交易运行业务”的重要意义，将现有席位情况理清楚。同时，会员公司要对未来PBU进行合理的规划，在坚持“尽力而为、兼顾实际、分段实施、做好协调”的原则基础上，将PBU的实施与上证所新一代交易系统的上线工作结合起来，将PBU的规划与公司未来交易管理模式的规划结合起来。在做席位向PBU转换的计划时，要高度重视，以业务部门为主导，技术部门积极配合。做到组织保障就绪、业务管理就绪和技术系统就绪。

　　下一步，银河证券将积极配合上海证券交易所做好公司的PBU规划工作。同时，银河证券也将积极参与上证所新一代交易系统的各项测试，做好上线配合工作。

　　王恒同时建议更多的会员公司能在上证所的统一协调下，加强沟通，进一步探讨PBU规划和未来交易管理体系的蓝图。希望通过会员间的思想碰撞和监管层的引导，推动证券市场参与人的管理提升和新的证券市场秩序的建立。