中行低调整理反映中长线资金耐心

　　近期中国银行(资讯 行情 论坛)成功登陆Ａ股市场成为投资者普遍关注的核心事件，3.8元左右的波动时刻牵动着上证指数(资讯 行情 论坛)的神经，因为我们都知道其已经取代中国石化(资讯 行情 论坛)第一权重股的位置，其后市的运行对市场指示作用明显。

　　作为ＩＰＯ重启之后的第一只蓝筹指标股，市场各方都对其寄予厚望。管理层希望它能够稳定大盘，且为今后的扩容树立良好的标杆；机构投资者希望其定位能够合理，不要 一步到位而对市场产生拖累；中小投资者更加希望它能够低开高走，使自己的钱能够升值……美好的结局需要错综复杂的历程。

　　目前，中国银行的低调整理更加坚定了投资者长线看多中国

证券市场的信心，5、6两个月巨量进场的资金短期来看异常的活跃，急于拉升脱离建仓成本区域的意愿相当强烈，而充裕的资金面环境也为它们提供了强有力的支撑。中国银行3.8元附近缩量整理反映的是中长线资金的耐心，向上突破需要良好的外部环境配合（比如政策面、消息面等），现阶段夯实底部是必须要做的工作。

　　笔者认为，指数的中长线上涨空间必须要由蓝筹股打开，当前市场上概念炒作风行的环境只能作为投机性参与的品种，况且其中大多数品种所积累的获利筹码已经相当多了，缩量上涨越高风险越大。技术面1695点—1512点的下跌反映的是获利盘的兑现冲动，从时间上来看调整是不够的，尽管现在农业板块、天津板块、机械板块等赚钱效应极佳，但都应该属于大级别的补涨群体，局部可操作并不代表新一轮上涨已经开始，投资和投机之间的抉择是摆在我们面前的最大难题。稳定的政策预期和充裕的资金面给投资者和投机客创造了不错的外部环境，关键是我们应该如何把握其中的机会。加息预期和

人民币升值预期两大因素对市场的影响将会越来越明显，我们在交易的过程中切不可忽视。(江南证券 李刚)