近期股市行情火爆 银证通效率缺陷凸显

　　证券时报记者　海　容

　　本报讯　　记者日前从多家券商了解到，由于近期行情火爆，有些银证通客户反映在交易中有堵单现象发生。接受记者采访的券商人士对此表示，银证通业务中交易环节的复杂性是这一问题发生的主要原因。

　　上述人士指出，在现有的银证通业务中，投资者的交易委托过程需要在券商系统和银行系统间多次通讯确定客户资金情况后才能完成，交易环节过多将致使交易速度较慢，委托失败几率较高。同时，相对于以交易清算为主要功能的券商系统而言，银行银证通业务系统的设计目的、功能、业务特点、关注客户和业务的角度不同，而且，银行银证通业务系统和券商系统是简单的接口的对接，双方很难在技术上做到最优化设计，技术问题的客观存在也对银证通客户交易委托的稳定性及便捷性带来一定影响。一旦市场交易量放大，就容易造成投资者委托堵单，给投资者带来损失。　此外，由于银证通存在多家券商和多家银行交叉合作的情况，且各家机构的系统差别较大，系统对接方式也较为简单，任何一家券商或银行都无法保证其对合作机构在交易清算方面的及时准确性。

　　该人士还指出，在清算交收环节，银证通业务在一定程度上对券商的清算效率也有影响。券商将清算数据发给银行，然后银行根据券商发来的数据进行清算交收，双方清算数据的传递及清算结果的核对过程繁琐，在一定程度上降低了清算的效率。同时，银证通业务的清算交收，打乱了券商———客户之间清晰的责权对应关系，银行和券商都介入了

证券清算交收。一旦出现纠纷，容易导致相互推诿，对保护投资者不利。

　　深圳某创新试点券商有关负责人介绍，在投资者开户和资料保管环节，银证通业务主要由银行负责完成推广并保管客户资料。由于银行本身的业务品种繁多，银行员工不可能对所有的业务特别是证券业务都非常熟悉，这种专业性的限制，导致银行员工可能不会准确地对银证通投资者特别是新客户提示投资风险，进行风险教育，而券商因为没有客户资料也无法向投资者提供解释协议条款、进行风险提示、传播证券知识、对客户进行回访等有关证券服务，特别是不能提供证券咨询，辅导投资者进行证券投资。

　　目前，研究的市场价值在不断提升，如何将研究的成果尽快传递给投资者，对提高投资者的投资收益就显得特别重要。但在现有银证通模式下，券商与投资者沟通需要通过银行，研究的成果并不能及时传递到投资者手中；同时，券商也无法对投资者进行风险分类和管理，并在此基础上向其提供相应金融产品服务，投资者的权益不能得到全面保障。

　　此外，由于银证通业务引发的佣金价格战使得投资者失去了券商服务的实惠。因为较低的佣金水平特别是年费制并不能给券商带来预期的收益，券商对银证通客户服务的主动性就会大大降低，咨询服务的及时性及业务服务的全面性都难以得到保证，投资者的投资收益就有可能会降低。