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瑞银、高盛给予“买入”评级，目标价分别定在4.22、3.9港元
本报讯 在昨日的市场上，新股中行高开后逐步下滑，带动两市股指整体回落。
展望后市，中行将引领大盘先抑后扬，继续走高。
中行后劲十足乐观估价4.6元中行昨日以3.99元开盘，摸高4.05元后开始下滑，收报3.79元。在这样的背景下，两市盘口热点散乱，个股下跌的幅度明显加大。截至收盘，两市上涨个股达464家，下跌个股达1025家。以G招商、G华夏为代表，银行股的整体下跌幅度很大。据统计，金融板块处于领跌的地位，下跌幅度达到4.4%.可见，中行的市场表现不仅与近日上市的新股迥然不同，而且出乎市场人士的预料。对于中行A股上市后的合理定位，研究机构普遍认为3.8-4.2元是合理区间。考虑其“第一权重股”的战略价值和新股溢价等因素，乐观地估计股价可能达到4.5－4.6元。
所以，从中行昨日的收盘价看，应该对上证综指的后期走势带来积极的影响。
另外，中行股价在3.8元以下，意味着该股2006年的动态市盈率、动态市净率略高于2006年A股银行股的平均水平。因此，股价经过短期震荡后有上升的空间。据报道，瑞银集团前日给予中行“买入”评级，将目标价锁定为4.22港元。该行认为，以2007年市净率2.25倍计算，中行现价较建行、交行有4% -7%的折让。高盛则表示，给予中行“买入”评级，目标价为3.9港元。如果中行H股经过短期调整后再次走高，那么中行A股的价格将随之上扬，这是由市场的结构套利行为所决定的。
大盘先抑后扬低位介入有机会从昨日的盘口情况看，中行首日的换手率是51.06%，最低价格为3.76元，成交金额达到68亿元。实际上，市场换手并不充分，还需要进一步加以震荡。中行的全部流通筹码占到上海市场总市值的21％，成为目前最大的权重指标股。
随着股指期货的逐步推出，中行在资本市场上越来越具有极其重要的战略意义。大批拥有中行流通筹码的投资者，将具备调控指数的话语权。所以，该股在经过短暂的探底之后，将被一部分具有战略眼光的机构投资者大量买进。
综合以上因素，笔者认为中行可能在近期走出探底回升之势，从而带动上证综指再度走高。当然，近期市场的上升幅度已较高，累积的获利筹码较多。因此，一部分机构主力很可能借中行上市，借机抛售筹码以兑现利润。所以，短期内A股市场的压力将加大，投资者应该提高警惕。不过，短期的下跌只会为投资者提供更多的低位介入机会。
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