国信红岭中路分析师解密敢死队 控盘坐庄已不再

　　国信证券红岭中路营业部分析师解密“涨停板敢死队”：高度控盘坐庄模式已被抛弃，有潜在业绩或者增长概念，但仍未启动的个股成为新宠

　　本报记者 蒋飞 发自深圳

　　7月5日这个交易日，由于中国银行(资讯 行情 论坛)(601988.SH)A股的上市而意味深 长。但在分析师徐明(化名)看来，这只是一个普通的交易日，“我看了开盘价，然后不会多看一眼”。

　　徐明在国信证券营业一部工作，这个营业部位于国信证券总部大厦，面对着深圳市中心碧波荡漾的荔枝公园，中间隔着红岭中路。

　　对外，它被叫做国信红岭中路营业部(下称“红岭中路营业部”)。在证券市场中，这个营业部一直是个神秘的地方：几乎每次大的行情中，红岭中路营业部总能因为在二级市场的大手笔操作而成为焦点。

    为什么是红岭中路

　　红岭中路营业部聚集了这样一群人。7月5日,沪市涨跌幅度超过7%的10只个股成交量排名中，红岭中路营业部在8只股票中榜上有名。对这个营业部来说，这一切都已经习以为常。最近一个例子是中工国际(资讯 行情 论坛)(002051.SZ)上市首日暴涨5倍，红岭中路营业部买入2182万元，卖出1351万元，成交量位居第一。

　　徐明在红岭中路营业部工作了近十年，而他的伙伴也多是营业部的客户。

　　中国银行上市首日最高4.05元，高开30%，对于很多网上申购未能中签的投资者来说，这个价格依然可以接受。但是“长期”、“稳定”从来不是徐明和他的伙伴的投资哲学，他们对中国银行不感兴趣。

　　在他们看来，投资中国银行是一种懈怠。他们一旦看准机会，宁愿冒着风险押上几百万、上千万博取短线超额利润，而不会像公募基金那样把资金配置在大盘蓝筹股上。

　　红岭中路营业部是深圳最早的三家证券营业部之一，曾经与深圳证券交易所同处一座大厦。在电子化交易之前，红岭中路营业部的通道被认为下单快，买入卖出都能先于别处。这种说法无从求证，但是作为最早的营业部，红岭中路营业部无疑拥有先发优势。而在其后的十几年中，红岭中路营业部逐渐聚集了人气，成为保证金规模和成交量长期位居全国前列的证券营业部。

　　“人气的发端，或许纯属偶然，但是人气的良性循环是必然。”深圳一家本地券商证券经纪业务部负责人董先生说。

　　尽管是竞争对手，董先生对红岭中路营业部仍然钦佩有加。“做投资的人往往很迷信，在一个营业部赚了钱，就会认为这里风水好，不愿意到别处去。”

　　在东莞证券研究中心主任李大霄看来，这种“风水”首先是历史沉淀，即红岭中路营业部偶然聚集了一批没有死掉的早期大户，这些人经历了5年熊市依然健在，是他们带动了后来的投资者。其次是资金的沉淀，红岭中路营业部存在一些香港投资者对内地的投资，这些分仓尽管数额不大，但不会因为市况不好而撤走，反而在逐渐增加；他们的资金以及活下来的个人大户支撑了红岭中路营业部在熊市中的成交量。

　　第三也相当重要的是投资氛围。“红岭中路营业部这里的投资者通常具有相似的投资观念，比较容易相互沟通和影响。而这个圈子一旦形成就相对稳定，其成员绝不会因为较低的手续费而转投别处。”李大霄说。

　　记者没有获悉托管在红岭中路营业部的客户保证金确切数字，但据徐明的估计，其规模应能达到深圳一些中小券商全公司的10倍以上，数十亿是个估算的数据。事实上，国信证券一直把机构客户以及银证通业务的交易放在红岭中路营业部的席位上，这一定程度上也增加了该营业部的交易额。

　　据介绍，自1989年成立以来到2004年，国信红岭中路营业部已连续15年名列深交所成交量冠军。而在市场低迷的2004年，国信红岭中路营业部全年深沪两市股票基金总成交量922亿元，实现利润2650万元,各项财务指标均排名全国前茅。国信红岭中路营业部目前员工只有30人左右，却为国信经纪业务创造了50%以上的利润。

    “掠食者”生存之道

　　徐明的工作是给客户提供投资参考，而他自己也是营业部的大户。徐明把自己和周围的个人大户看做是夹缝中的一群人，他们介于两种人之间：一是中小散户，没有投资经验，容易盲目跟风；二是机构投资者，掌握着大资金，拥有信息优势和市场话语权。

　　徐明和他的伙伴具有中小散户不可比拟的资金优势和信息优势，但这种优势仍无法与机构抗衡。在徐明看来，他们是“掠食者”。

　　今年年初开始的牛市，让“掠食者”们兴奋不已。然而与1999年那个牛市相比，今天“掠食者”的操盘模式已经大为不同，那种高度控盘的坐庄模式已被徐明们彻底抛弃，他们最喜欢的是有潜在业绩或者增长概念，却仍未启动的个股。

　　发现这样的个股需要相当的人脉积累。每个周末是徐明和他的伙伴聚会互通消息和交流经验的时间。“我们之间算得上是很坦诚的，大家买了什么股票，什么价钱买的，都会说。”徐明说，这样的聚会甚至会有机构人士参与。

　　正是这样的聚会为徐明及其伙伴提供了必要的信息。在最近一轮有色金属股启动之前几个月，徐明已得到消息并开始关注某只个股，在推荐给其圈内后，他低位进入等待拉升后抛出获利。最近半年，这只股票翻了数倍。

　　这样的个股往往处在公募基金的视野之外，因为它们的业绩或者市值还达不到入选基金股票池的要求。而社保基金、保险资金由于风险控制的需要，也决然不会涉足此类高风险个股。

　　但是高风险偏好的玩家如徐明者，则对其趋之若鹜。“市场疯狂的时候，只需要一点点概念就能飞起来。前阵子玩的是

太阳能，下面就是氢能了。”徐明拍着记者的肩说道。

　　“从某种意义上讲，市场上总会有追求超额利润的掠食者。市场不够透明是他们存在的根本原因，反过来说，他们的存在也警示着市场参与者。”李大霄说。