普华永道：今年香港IPO集资2500亿港元

　　A股重开IPO不对香港构成威胁

　　□本报记者 陈中小路

　　普华永道资本市场服务组合伙人陈朝光昨日指出，未来同一公司的H股价格将较其A股价格差距20至30%，而出现如此价差是因为两者供求状况不同；此外，未来5年本港资本市 场的角色仍不会受A股市场发展所影响。

　　“内地A股自2004年至最近开闸前都没有新股上市，虽然近年来A股表现低迷，但这并不意味着A股市场重开新股上市活动，会在短期内让香港市场萎缩，因为H股和A股的 目标投资者对象不同，H股针对海外机构投资者，而A股吸引本土投资者；不过两者的价差近年逐步缩小。”陈朝光进一步表示，香港的金融基建较完善，外汇自由流通，仍具有国际集资上市的优势；而内地企业若打算建立国际品牌，会把握香港市场的地位，并从中汲取国际市场经验。

　　普华永道此前公布的调查数据显示，“比较大中华区内的四个交易所，去年97%的集资额来自香港市场，而余下3%由深圳、上海及台湾三地摊分。在可预见的未来香港都会是大中华区的国际资本凝聚中心。”

　　□本报记者 陈中小路

　　据普华永道合伙人兼

资本市场服务组合主管孙宝源预期，今年香港新股上市公司集资额达2500亿港元，较去年的1908亿港元增长31%，其中主板公司预计达60家，集资额2490亿港元，创业板公司10家，集资额10亿港元，两板预测平均市盈率10至15倍。

　　孙宝源又指出，内地A股市场在未来5年有很大发展潜力；最近有内地

房地产公司及本港房托基金搁置或延迟上市计划是个别例子，只是大股东因市况不利招股定价而作出决定；长远而言，规模较大的内地房地产发展商，会因为房地产宏调及银行收缩银根，促使他们另觅融资渠道，来港上市是其中一个方法。

　　他补充说，下半年集资额一般较上半年高，焦点会是内地金融机构及银行股，其次是房地产、码头及一般消费品企业。

　　截至今年6月底，香港新上市公司数目达27家，较去年同期21家增长29%，其中主板23家，占新股比重87%，当中8家为H股公司，创业板占4家，全为H股公司，令本港主板及创业板公司累积至949家及200家；上半年度新上市主板公司集资额已达1116亿港元，较去年651亿港元增长71.4%；创业板上半年集资额6亿港元，较去年同期8000万港元增长6.5倍；若不包括集资额逾50亿港元的新上市公司，上半年度新上市主板公司的集资额亦有976亿港元，去年同期为547亿港元增长78.4%。