深沪股市低调迎接中行上市

　　冲击1700点无功而返全天放量下跌15点

　　深沪股市低调迎接中行上市

　　市场分析人士对昨日大盘表现与今日中行走势看法不一

　　【本报讯】(记者 王欣) 今天股市的所有神经都将集中于一点：中国银行A股上市。至此，拥有近65亿股A股、总市值超过6700亿元的中国银行将成为沪深两市的首级“巨无霸”。而昨日上证综指冲击1700点无功而返，全天下跌15.73点，成交330余亿元，较上一交易日增加近两成。这市场到底是弱势迎接中行上市，还是获利盘提前兑现？对此，业内人士提醒投资者，如果中行今日高调上市，则短线操作谨慎为佳。

　　中行涨6%沪综指涨1%

　　中行上市首日的表现将对整个市场带来怎样的影响呢？

　　中行主承销商之一国泰君安证券公司的研究报告认为，以目前上证A股的总市值和中行A股上市后的总市值计，每当中行涨跌6%，将导致上证综指涨跌1%。由此，根据沪市昨天的收盘指数简单估算，如果中行上市定位于3.6元，上证综指将被“拔高”50点左右。

　　江苏天鼎秦洪分析认为，如果中行上市首日的定位在4元以上，对于A股市场来说，可能会迎来级别较大的调整行情，而且中行的随之下调，还会进一步牵引大盘回落。如果定位在3.6元以下，中行将在买盘的不断推动下，股价逐渐上涨，上证综指就有可能突破千八。但就目前盘面来看，前者的概率似乎在大增，中行的上市很可能成为大盘又一次调整的契机，昨日大盘银行股的回落、石化股的调整等就是这一市场预期的表现。

　　但从中长期看，鹏华价值优势基金的基金经理胡建平认为，中行由于其业绩水平和股份结构的特点，不但不会成为大盘做空的动力，相反可能还会成为稳定大盘的决定力量。近三周以来，招商银行、民生银行、浦发银行、深发展的普遍涨幅都在15%以上，这在一定程度上也说明市场对中行的信心。2006年，银行盈利有望实现两位数的增长，“在国际化视野的估值比较下，以中行为代表的银行股将会有比较大的机会”。

　　是蓄势突破还是借机出逃

　　引人注目的是，就在中行即将上市的最后一刻，大盘在昨天午后出现了一波跳水。

　　昨天，上证综指两度触及1700点整数关口，但很快都出现了向下的调整。尤其是午后，由于中国石化、上海石化等权重指标股的快速下跌，股指震荡下行。两市全天成交540亿元，较上一交易日放大了一成多，显示市场在高位出现明显抛压。

　　市场在如此敏感时刻的回落整理说明了什么？有分析认为，现在的调整应该是市场为后市继续向上突破而做的一种主动性回调，由于市场对中行上市预期很高，股指继续下跌的可能性不大。

　　但也有分析人士认为，市场昨天尾盘的调整体现了投资者对中行上市首日可能出现的高定位的忧虑，如果中行上市接近4元，很可能导致机构获利盘在股指虚增的掩护下获利离场，有些估值被放大、又缺乏实质性业绩支持的个股，在市场调整时会跌得比较惨。

　　短线操作谨慎为佳

　　在短线操作中，秦洪建议投资者还是谨慎从事为好。一方面是对中行的A股走势来说，如果开在4元上方，已缺乏足够的安全边际，中签者可适当获利套现，空仓者则可继续观望。另一方面则是对市场的投资热点，由于A股市场再度上升空间相对有限，不排除部分资金为了日后的进一步上升空间而刻意打压，而只要行情走势不佳，市场的热点就难以长期持续，所以在操作中，也要予以规避，防止热点降温后所带来的投资风险。

　　此外，瑞银投资丁洋也特别提醒：投资者要警惕机构利用中行上市虚拉指数时机出货，进行仓位结构调整的风险。