超级航母中行5日上市 能否演绎当年长电神话

　　本报记者 李晶 发自上海

　　今天，市场翘首以盼的中行(601988.SH)终于正式上市，这个两市第一权重股对股市具有极其重要的战略性意义。

　　由于中行巨大的权重性，市场人士普遍认为，如果中行开盘在合理范围，对大盘的 积极意义将远大于负面的影响。

　　中行今天的首日表现值得期待，其对大盘今后的影响同样引人关注。

　　从A股市场的历史惯例来看，纵然有部分大盘股上市首日即记入指数开盘后对指数形成“虚增”，但当天大盘走势均以大跌报收：2002年10月9日中国联通(600050.SH)上市，沪指高开8个点最终下跌1.77%；2003年 7 月25 日南方航空(600029.SH)上市，沪指高开1个点，最终下跌 1.06%；2003 年9 月12 日华夏银行(600015.SH)上市，沪指高开3个点,最终下挫1.04%；2003年 11 月18 日长江电力(600900.SH)上市，沪指高开6个点最终下跌0.87%。中国石化(600028.SH)、宝钢股份(600019.SH)和招商银行(600036.SH)三只个股上市日并不记入指数，大盘当天表现分别是下跌0.46%、上涨0.63%和1.64%。

　　虽然历史不会简单重演，而市场对于这次是否会“重蹈覆辙”依然有些担心。不过，市场人士普遍认为，由于中行可能给指数虚增的幅度过大，因此即使考虑其他权重股因“挤出效应”而下跌对股指造成的压力，大盘指数最终下跌的概率极低。

　　而上述多只大盘股上市一周和一个月后的

大盘走势，基本呈现了涨跌互现的格局。从上市一个月后走势看，长江电力和宝钢股份上市后，大盘的走势相对更为亮丽。从历史上大盘股上市的时间拐点上看，长江电力无疑给市场留下了非常好的印象。

　　2003 年11 月18 日长江电力在沪指连续大跌至1328点之际登场，以高于发行价4.30元44.88%的6.23元高调开盘，虽然当日拉出阴十字星，但就在第二个交易日开始，该股展开了长达近3个月的大涨行情，由此带动大盘走出泥沼，展开了熊市中的最大一次反弹行情。一个月后，沪指累计上涨9.73%。

　　此次中行能否演绎长江电力当年的

神话呢？对此某券商老总指出，当年长江电力上市引发的反弹行情有一定的客观因素，即当时正处于见顶2245点一年半之后大底区域，大盘反弹欲望已经很强，由此长江电力上市成为当时反弹的导火索。“而目前市场则不同，从1000点计算，沪指已经上涨近70%，所以期望

中行上市后能像当年长电那样带来更大行情已不太现实。”

　　但该人士同时强调，从长期来看毕竟目前依然是市场的大底区域，未来市场上涨的空间依然很大，因而由中行引领大盘继续演绎牛市行情依然可以期待。