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明天，中行A股上市之后，上证指数的“失真”状况将更加“恶化”。多年来一直作为多数投资者判断大盘趋势最重要工具的上证指数，其参考意义将相应打折扣。笔者认为，近阶段投资者通过其他几个重要参照物的变化来判断市场运行趋势可能更有意义。
第一招：多用深成指
从日K线图上可以看到，在近一年时间里，就市场运行趋势而言，“失真”程度较少的深成指具备非常明显的“领先”参考意义。例如，深证成指已于5月份即刷新了该指数自2004年4月份以来的阶段性高点，而目前上证综指距离其在2004年4月份的阶段性高点1783点仍然具有一定差距。因此，只要后市深证成指能够继续稳步创出新高，则大盘应仍有进一步上攻机会，否则，市场将面临较大回调风险。
第二招：盯紧中行H股
由于中行A股占上证指数权重非常大，而中行A股走势又在较大程度上受制于中行H股价格变动，因此中行H股股价出现任何“风吹草动”，都将很可能对A股整体运行趋势产生显著影响。可以预见，若中行H股股价能够继续稳步向上攀升，则必将带动上市后的中行A股价格“水涨船高”，并间接推动大盘继续创出新高；否则，一旦中行H股股价显著走软，则很可能促使中行A股股价走弱，并引发大盘展开调整行情。
第三招：关注中国石化
作为本轮跨年度行情的“风向标”，中国石化后市走势强弱程度，依然对大盘走势有不可忽视的影响。因此，若后市中国石化继续延续目前的无量上攻格局，则很可能引发盘中主力机构再度出现集中“套现潮”。不过，也有一些市场观点认为，中行上市后，中国石化很可能将进入股改程序，对大盘或许将有提振作用。
因此，在操作上，投资者后市可密切关注上述几个重要市场参考指标的变化趋势，可以采取“轻指数重个股”的操作策略。中原证券研究所 张冬云
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