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A股市场本周震荡盘升，两市周K线拉出3连阳，沪指月线也收出3连阳。沪指日线拉出11连阳，下一步将挑战1700点整数关口。但在“强势”的表象下，笔者对后市反而多了一分担心。
从历史经验看，持续的小阳线逼空，一般出现在一波上涨的尾段(包括小级别反弹和上涨)。此时，一旦沪深股指收出阴线，往往都是破位的中阴线。从日K线看，1512点以来的
上涨斜率比较平缓，说明此次上涨的力度不强，这与目前机构存在很大分歧的现状很一致。目前市场的隐忧主要体现在：1、A股市场热点凌乱，没有主线的上涨很难持续。2、各机构早已完成全年利润指标，已经患有操作“疲劳症”。3、除新发基金尚需建仓外，大多数机构不愿“冒风险”；一旦市场出现变化，他们跑的一个比一个快。
周四，人民币兑美元的中间价重新跃回8：1，但市场全天成交却几乎都在8：1以下，显示市场对人民币破“8”的确认。周五，美元兑人民币盘中创人民币汇改以来的新低7.9927；同时，美联储发布声明暗示将暂停加息，下半年美元走弱的可能性加大，将可能推动人民币更快地升值，并刺激大盘继续走高，挑战本轮行情的新高。
在近期的反弹中，一些基金虽然不断减仓，但减仓的资金几乎全都瞄准了中国银行网下申购、定向增发的股票。如果中国银行下周上市后，定向增发股票纷至沓来、IPO也同时提速的话，市场资金面将承受很大的压力。毕竟，基金是市场中最重要的做多力量，虽然对A股今后走势的判断都很乐观，但他们要不断地“腾出”仓位，应付IPO和定向增发，这难免会削弱多方的力量。笔者认为，沪指7月收十字或阴线的概率很大。
民族证券 徐一钉
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