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沪深交易所新交易规则为股指期货铺垫


http://finance.sina.com.cn 2006年07月01日 04:10 北京晨报

  沪深交易所今日起实施新《交易规则》

  周五,沪深交易所分别发布通知,对5月份颁布的、于7月1日开始实施的《交易规则》的相关业务进行进一步明确。

  集合竞价更透明

  自7月1日起,集合竞价将调整为开放式集合竞价,具体调整为9:15-9:25。即时行情的内容包括:证券代码、证券简称、前收盘价格、虚拟开盘参考价格、虚拟匹配量和虚拟未匹配量;9:15-9:20可以接收申报,也可以撤销申报,9:20-9:25可以接收申报,但不可以撤销申报。这样集合竞价过程由原来的幕后走向前台,更为透明,便于投资者进行决策。同时,在前半段时间可以撤销申报,这在以前是无法实现的。

  市价操作8月实施

  上海

证券交易所的市价申报、申报价格控制、交易公开信息等业务调整将于8月7日实施。深交所通知指出,深交所暂不接受新《交易规则》第3.3.4条所述的最优五档即时成交剩余撤销申报、即时成交剩余撤销申报和全额成交或撤销申报。接受以上三种市价申报方式的时间由该所另行通知。市价申购更有利于机构投资者进行操作,而深交所缓行可见其对此相对较为谨慎。不过,在连续竞价方面,两个交易所也采取了抑制过度投机的措施,包括抑制申报价格的幅度、扩大信息披露的内容和范围等。对于普通投资者而言,市价的操作模式影响不大,但信息披露更为全面,便于投资者对异动个股进行分析判断。

  新规则预热股指期货

  目前金融交易所内部正在履行相关程序,包括交易所内部的董事会、股东会,国家工商部门申请、注册等一系列流程。届时,金融交易所的领导班子将最终敲定。如果金融交易所能像市场预期的一样在今年7月挂牌,那么股指期货在年内推出的可能性大大加强。据称,目前“报上去”的股指期货合约的设计方案是:交易标的为沪深300指数;交易时间为上午,比现货市场早15分钟开盘,下午比现货市场晚15分钟收盘;合约价值为每指数点100元;合约月份为交易当月起的两个连续的近月月份加两个季月月份;每日涨跌幅依据现货市场个股10%的涨跌幅限制,同时引进“熔断”制度(涨跌幅达6%时熔断10分钟);最小波动单位为0.5个指数点;最后交易日与最后结算日设于月中;履约交割方式为现金结算。

  股指期货的推出,迫切要求作为对应的成份股在交易方式上采取更为便利、快捷的操作模式,新的《交易规则》有利于机构投资者进行套利操作,相应的成份股的活跃性也将大大提高。因此,建议投资者近期密切关注两市大市值品种的动向。

  西南证券 张刚


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