三大新主题打造新行情

　　□阿琪

　　从5月中旬开始，行情在1500-1700点之间已经震荡一个半月的时间，相对于5月23日和6月7日两轮下跌时市场的恐慌、迟疑，以及对牛市行情的否定情绪，目前行情已经明白无疑地告诉市场，这只是牛市进程中一个合理的中继性调整。相对于前面600多点的涨幅，不到200点的调整幅度已经凸现出强势调整的行情性质。

　　从技术角度来说，这个强势调整是必要的。从周期角度来说，这个中继性调整是必然的，因为随着IPO的重启，之 前股改行情的重心需要切换。更因为，年中即将来临，中期报表即将陆续披露，行情的秩序需要适时重整。还因为，各大机构在上半年都已超额完成了收益指标，对下半年行情需要进行新的布局。又因为，新股资金申购制度的恢复，市场的资金流需要重新分布……从行情结构角度看，随着股改的饕餮大餐进入阶段性尾声期，前期行情进入拉锯震荡的主要原因是投资主题的暂时缺失。

　　现在来看，以上这些阻碍行情因素正在逐渐消弭。首先是，IOP重启与新股资金申购制度对行情的影响，已经通过中国银行的发行得到了充分的检验。其次是，中国银行发行时间是上半年末，上市时间是下半年初，又正好浓缩了以上这些周期性因素对行情的影响。

　　最主要的是，在一些周期性行业受到

宏观调控政策的影响，一些消费类行业

股票已经估值到位之后。经过一个多月时间的孕育，在产业政策的引导下，行情已经找到并形成了新的投资主题，这就是装备制造业、农业相关产业，以及滨海新区的概念。

　　国务院出台的“关于振兴装备制造业的若干意见”，涵盖了16个子行业，并且目标和时间规划以及一些政策性细节非常清晰。我国本身已是制造业大国，“若干意见”出台无论是在宏观面，还是公司的微观层面都有助于市场形成良好的预期，并能保持这种预期的持续性。“若干意见”涉及的面那么广又那么细，将足够行情细细品味和兴奋一段时期。

　　农业相关产业涉及的面也非常广，从农业种植到各种农业生产资料，从农产品加工与销售到人们食品结构等，其背后还依据着三农政策的支持、饮食结构变化与饮食消费的提升，甚至还能涉及到环保

能源，以及城镇化等大的课题。行情围绕这个主题也足够能深入和铺张一阵子了。

　　滨海新区是国家新的重大战略决定，被放到了与深圳特区和浦东新区同等的地位，获得的中央政策支持甚至更为优惠。滨海新区的定位是“高水平的现代制造和研发转化基地、北方国际航运中心和国际物流中心、宜居的生态城区”。上世纪80年代深圳特区的经济特征是劳动密集型产业，90年代浦东新区的经济特征是大力提升第三产业，滨海新区技术密集型的定位实际上就是我国经济和产业升级的一个缩影。因此，继深圳和浦东之后，滨海新区引领的渤海经济圈必将成为我国经济增长的第三极。其涵盖的意义十分深远和广阔，也给市场带来了一个新的主题。

　　以上三大新投资主题，既有深度更有广度，实际上给当前的行情装备了新的引擎。