深圳市得润电子股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要

　　(上接A6版)

　　由以上数据可见，公司投资收益、营业外收支净额和政府补贴金额不大，对公司的盈利能力不构成重大影响。

　　2004年利润增长较快的原因是：由于销售增长39.47%，但销售毛利率仅下降1.48%， 这样主营利润增加了约1100万元，各项费用增加344.49万元（其中营业费用增加94.78万元，管理费用增加140.72万元，财务费用增加109万元），使得利润总额增加为771.75万元。

　　（4）税收优惠影响备考会计资料

　　公司目前享 受深圳特区企业适用的按15%所得税税率计缴所得税及转厂出口免征增值税的优惠政策，上述优惠政策对当期净利润的影响如下：

　　单位：元

　　注：1、转厂增值税影响按：（转厂收入－转厂材料成本）×17％计算，并转入成本；2、所得税影响按得润执行33%的所得税税率计算。

　　7、发行人产品价格及主要原材料价格的变动分析

　　（1）原材料价格变动趋势及毛利率分析

　　公司的主要原材料为线材、端子和胶壳，三种主要原料占主营业务成本的比例约在80%左右，线材、端子的价格与铜价走势密切相关，胶壳的价格与

石油价格联系紧密。2003年以来铜、石油的价格持续攀升使公司也遇到了成本上涨的压力。公司材料成本结构及材料价格上涨对销售成本的影响如下：

　　铜、石油是线材、端子、胶壳的主要原材料，但并不是影响其价格的全部因素，线材、端子、胶壳的价格涨幅往往要低于铜、石油的价格涨幅。

　　作为供应链中的一环，无可避免地都要受到原材料价格上涨的影响，但任何一环都不可能承担全部的涨价压力，必然将原材料价格上涨的压力向下游部分转移。从上游来看，线材、端子、胶壳的生产厂商已消化了部分价格上涨的压力；从下游来看，公司的客户集中度较高，方便公司做好客户管理和价格协商工作。

　　公司同客户积极协商，调整部分产品的销售价格，或在新产品报价时加入成本上涨的因素。目前，公司与大客户的价格协商周期已由每半年协商一次调整为每季度、甚至每月协商，以使公司产品售价能够及时反映材料上涨的因素，材料上涨对公司利润的不利影响也大大降低。公司70％的销售收入来源于海尔集团、康佳集团、四川长虹三大客户，由于三大客户的采购规模大、品种多，牵涉三大客户内部部门较多，调价审批流程相对较慢，会导致在原材料快速上涨时，调价速度赶不上原材料价格上涨的速度，由于2003年至2006年5月份原材料价格一直处于上升趋势，对公司的盈利能力构成了一定的压力。相反，原材料价格下降时，公司也将因大客户的调价速度落后于原材料价格下降速度而得益。正常情况下，大客户调价时间落后于原材料变化时间15－30天，公司承担了这段时间的原材料价格波动带来的影响。

　　除了与客户积极协商调整产品价格外，为有效规避重要原材料价格及产品价格波动的风险，公司还采取了如下措施：

　　第一，加强采购环节管理，降低采购成本。公司业务规模扩张较快，规模采购优势愈发突显，对供应商的议价能力增强。同时，公司积极引进原材料分供方，通过供应商之间的竞争以有效降低采购成本；

　　第二，不断改进工艺，降低物耗水平，减弱了材料价格上涨带来的成本压力。

　　第三，调整产品结构，不断开发新产品和附加值高的产品。新产品的价格能较好地反映原材料价格的变化，保证公司收益水平。同时，高附加值产品的成本结构中，原材料占比减少，原材料价格波动的影响也相应减小。

　　通过采取上述措施，使公司较好地控制了原材料涨价所带来的风险，材料价格、销售成本的涨幅远低于铜、石油价格涨价幅度，基本上在内部消化了成本上涨的压力。近三年来公司毛利率水平变化不大，2004年度的毛利率水平较2003年度仅下降1.67%，2005年度的毛利率水平较2004年度仅下降2.12%。

　　（2）产品价格变动趋势及其影响

　　家电行业是充分竞争的行业，其产品定价规则和价格水平比较稳定、成熟，总体趋势是成熟产品批量大、价格低，并呈现逐步下降趋势，而新产品、高端产品在推出时往往定价较高，能够获得超额利润，但随着新产品推出频次加快，获得超额收益的时间也逐步缩短。近年来由于铜、石油等原材料的大幅上涨，公司通过与客户的协商，各类产品价格都有所提升。

　　公司产品价格总体上趋向两极化变动，成熟产品价格将呈下降趋势，而公司高端家电连接器产品和即将开发生产的通讯、汽车行业连接器产品的价格相对较高。

　　（四）股利分配情况

　　1、股利分配政策

　　（1）公司将依照同股同利的原则， 按各股东所持股份数分配股利。

　　（2）股利分配采取现金、

股票二者之一或同时采取两种形式。

　　（3）公司股利是否派发，派发数额、方式、时间，一般需由董事会根据盈利状况提出分配方案，经股东大会审议通过后执行。

　　（4） 公司在股东大会对利润分配方案作出决议后两个月内完成股利的派发事宜。

　　（5）公司利润分配以会计期间实际实现的可分配利润为依据。

　　2、历年股利分配情况

　　（1）2003年度以2003年末股本总额为基数，每10股派发现金红利0.5元(含税)。

　　（2）2004年度以2004年末股本总额为基数，每10股派发现金红利0.5元(含税)。

　　（3）2005年度以2005年末股本总额为基数，每10股派发现金红利0.5元(含税)。

　　3、滚存利润分配政策及本次股票发行后的股利发放计划

　　公司于2006年5月20日召开的2005年度股东大会通过决议，同意公司本次发行当年及以前各年度滚存利润由新老股东共享。

　　（五）公司控股子公司及全资子公司情况

　　1、深圳得康电子有限公司：该公司成立于1998年6月6日，注册资本为1，000万元，总经理为吴如舟先生，本公司持有其70%的权益，康佳集团子公司香港康电投资发展有限公司持有其30%的权益。该公司经营范围为：生产经营各类电子连接器、电源线、继电器及新型电子元器件。经深圳鹏城会计师事务所

审计，截止2005年12月31日，该公司总资产4，092.57万元，净资产3，292.72万元，2005年度实现主营业务收入5，168.02万元，亏损224.63万元。

　　2、青岛海润电子有限公司：该公司成立于2000年7月8日，注册资本为1，000万元，总经理为琚克刚先生，其中本公司持有其55%的权益，海尔集团信息塑胶研制公司持有其20%的权益，香港得润持有25%的权益。该公司经营范围为：用于各种家电及其他产品配套的电源线、电线电缆、线束及其他各种电子连接器、电器元件、配件等产品的开发、生产。经深圳鹏城会计师事务所审计，截止2005年12月31日，该公司总资产11，949.94万元，净资产2，752.87万元，2005年度实现主营业务收入23，961.67万元，净利润480.91万元。

　　3、合肥得润电子器件有限公司：该公司成立于2002年1月17日，注册资本为500万元，总经理为琚克刚先生，其中本公司持有其75%的权益，香港得润持有其25%的权益。该公司经营范围为：各类电子器件等产品的生产和销售。经深圳鹏城会计师事务所审计，截止2005年12月31日，该公司总资产8，815.22万元，净资产2，368.81万元，2005年度实现主营业务收入10，719.55万元，净利润1，041.31万元。

　　4、深圳冠连通精密组件有限公司：该公司成立于2002年1月7日，注册资本为2000万元，总经理为赵志伟先生，其中本公司持有其75%的权益，香港得润持有其25%的权益。该公司经营范围为：生产电子连接器、精密模具、精密组件产品，电子元器件、光电器件；销售自产产品。经深圳鹏城会计师事务所审计，截止2005年12月31日，该公司总资产4，760.05万元，净资产1，299.23万元，2005年度实现主营业务收入3，962.82万元，亏损277.53万元。

　　5、长春市金科迪汽车电子有限公司：该公司成立于2003年4月4日，注册资本为400万元，总经理为柳彬盛先生，其中本公司持有其50%的权益，黄钢持有其50%的权益。该公司经营范围为：汽车零部件的研发、实验、生产与销售，经营本企业自产产品及技术的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料及技术的进口业务。经吉林正泰会计师事务所审计，截止2005年12月31日，该公司总资产597.50万元，净资产250.52万元，2005年度实现主营业务收入927.91万元，亏损72.39万元。

　　6、绵阳虹润电子有限公司：该公司成立于2004年12月28日，注册资本为2000万元，总经理为吴如舟先生，其中本公司持有其65%的权益，四川长虹持有其35%的权益。该公司经营范围为：电子连接器、电源线、线束、精密组件、电子元器件的研发、生产、销售；电子产品销售；货物进出口、技术进出口。经深圳鹏城会计师事务所审计，截止2005年12月31日，该公司总资产8，145.29万元，净资产2，355.77万元，2005年度实现主营业务收入9，879.49万元，净利润355.77万元。

　　7、得润电子（香港）有限公司：该公司成立于2005年4月11日，为本公司在香港的全资子公司，业务性质为：投资、商业贸易与物流业。截止2005年12月31日，该公司总资产208.37万元，净资产97.62万元，2005年度实现主营业务收入148.44万元，净利润48.68万元。

　　第四节 募股资金运用

　　(一)本次募集资金投资项目的具体安排和计划

　　本次发行募集资金拟全部投资于以下四个项目：

　　1、精密模具及精密成型加工技术产品建设项目：项目总投资8980万元，其中：建筑工程费用4008万元，土地使用权投资422万元，设备购置及运输安装费用3105万元，铺底流动资金1445万元。项目达产后，每年可实现销售收入15，000万元，利润总额1767.99万元，投资利润率19.69%。

　　2、精密电子连接器生产技术改造项目：项目总投资2，981万元，其中建筑工程费用865万元，土地使用权投资73万元，设备购置及运输安装费用1284万元，第一期流动资金759万元。项目达产后，每年可实现销售收入5000万元，可实现利润580.42万元，投资利润率19.47%。

　　3、深圳家电连接器生产技术改造项目：项目总投资2580万元人民币，其中：建筑工程费用684万元，土地使用权55万元，设备购置费用991万元，铺底流动资金850万元。项目达产后，每年可实现销售收入6000万元，实现利润562.48万元，投资利润率21.80%。

　　4、合肥家电连接器生产技术改造项目：项目总投资2000万元（公司以增资方式投入1500万元），其中：建筑工程费用836万元，土地使用权38万元，设备购置费用626万元，铺底流动资金500万元。项目达产后，每年可实现销售收入5000万元，实现利润390万元，投资利润率19.5%。

　　上述四个项目建设期均为2年，共需资金16，541万元，其中本公司需投入募集资金16，041万元。在以上项目实施过程中如出现资金多于，将用于补充流动资金。当资金出现不足时，将通过向银行申请贷款解决。

　　(二)本次募集资金投资项目发展前景的分析

　　本次募集资金拟投资项目均已经过可行性分析，符合公司业务发展目标， 发展前景良好。精密模具及精密成型加工技术产品建设项目生产的产品主要是包括以白色家电、通讯类和汽车类连接器为主导的精密模具及成型技术产品，是目前市场应用最为广泛的主流产品，精密电子连接器生产技术改造项目生产的产品为应用于高档电器、消费类电子产品及通信终端应用领域的高端电子连接器，市场前景广阔。另两个项目主要是适应公司业务快速发展的需要，着眼于扩大公司产能。本次发行募集资金投资项目的实施，将进一步提升公司核心竞争力，提高公司盈利水平，降低财务风险。

　　第五节风险因素和其它重要事项

　　一、风险因素

　　（一）业务集中于主要客户的风险

　　目前，公司的主要客户为国内大型家电企业，公司2003年度、2004年度及2005年度前五大客户合计销售额占当年销售额的比例分别为81.35%、75.80%及70.19%，客户过于集中仍给公司经营带来一定风险，若主要客户经营出现波动或降低从本公司采购的份额，将对公司业务带来重大影响。

　　（二）生产场地搬迁的风险

　　公司及下属控股子公司深圳得康、深圳冠连通、青岛海润、绵阳虹润及长春金科迪公司生产场地均通过租赁方式解决，除青岛海润租赁的2栋厂房在2011年8月到期外，其余租赁协议约定的租赁期限均约在1－3年内到期，如协议到期不能续签而需要搬迁或续签协议的价格等条款发生较大变化，将对公司的生产经营带来一定的影响。

　　公司及控股子公司深圳得康、深圳冠连通、青岛海润及长春金科迪公司目前租赁的厂房、宿舍，出租方均未取得产权证书，若出租方在租赁合同的有效期内未能对所出租的厂房、宿舍拥有出租权利而无法继续出租，将使公司面临生产场地被动搬迁的风险，估计会影响公司正常生产15-20天。

　　为确保公司生产经营持续稳定并满足进一步发展的需要，公司拟自建厂房。同时，公司三家法人股东得胜电子、佳泽森、润三实业承诺：“在中国证监会核准发行人本次发行股票并上市，且发行人公开发行的股票在证券交易所正式挂牌后，若因公司及控股子公司租赁厂房的产权瑕疵导致发行人及控股子公司在合同到期前被迫搬迁生产场地，承诺人将以连带责任方式全额承担补偿深圳市得润电子股份有限公司搬迁费用和因生产停滞所造成的损失。”

　　（三）出口税收政策风险

　　公司拥有自营进出口经营权，出口有直接出口和转厂出口两种方式。目前国家对转厂出口的增值税征收尚无明确的规定，公司转厂出口业务增值税实际执行 “不征不退”的政策。若国家对转厂出口业务的税收政策发生变化，将对公司的财务状况和经营业绩产生一定影响。

　　对于公司可能需补缴转厂增值税的风险，公司三家法人股东已经做出承诺，一旦发生该种情况，愿共同承担需补缴的转厂增值税。

　　对转厂出口业务增值税“不征不退”的税收政策在深圳普遍适用，上市后公司仍将继续该政策；若国家对转厂出口业务制定了统一执行政策，公司将根据新的税收政策及时调整产品价格和采购模式，最大程度上消除可能对公司盈利水平带来的影响。

　　（四）汇率变动风险

　　公司拥有自营进出口权，2003年公司进出口业务开始出现较快增长。2003年度、2004年度及2005年度公司出口销售收入分别为6，215.61万元、6，347.69万元及9，712.37万元，分别占同期主营业务收入的22.08%、16.17%及17.36%。海外市场是公司今后重点开发的市场之一，出口销售和进口采购都将随公司业务的发展而逐步增加，外汇汇率的波动将直接影响到公司出口产品的销售价格和进口原材料采购成本，从而影响到公司产品的价格竞争力，为公司的经营带来一定风险。

　　（五）过度依赖单一市场的风险

　　公司目前的主要业务是为国内大型家电企业制造彩电、冰箱、空调、洗衣机等家电产品提供电子连接器产品，主要客户是海尔集团、康佳集团、四川长虹和创维集团等国内知名家电企业。由于公司目前主要客户集中于家电企业，家电行业的产销状况对公司业务有较大影响。虽然公司已积极开发汽车、通讯领域的电子连接器产品，但现阶段公司仍存在依赖家电市场的风险。

　　（六）技术风险

　　电子连接器行业现正向高技术含量、微型化、小间距方向发展，各种高新技术应用于连接器产品的生产制造是一个系统集成的过程。科技发展日新月异，技术及产品的快速更新换代可能使公司应用现有技术的产品受到冲击。如公司不能紧跟最新科技的发展，及时利用新技术，开发新产品，现有的产品和技术将可能存在被淘汰的风险。

　　（七）传统家电连接器产品价格下滑的风险

　　目前国内连接器行业总体技术水平相对较低，本土连接器厂商的规模普遍较小，大多立足于传统的家电应用市场，由于产品主要面向中低端市场，产品类型简单，同质化严重，传统家电类连接器产品市场竞争激烈，产品价格呈下滑趋势。发行人目前主要从事家电连接器的研发、生产和销售，如不能较好地解决传统家电连接器产品价格下降所面临的风险，不能及时开发出高附加值的新产品，将对公司的盈利能力造成较大的影响。

　　（八）企业所得税政策变化风险

　　1、特区企业所得税政策变化风险

　　【深圳市人民政府关于宝安、龙岗两个市辖区有关税收政策问题的通知[深府（1993）]1号】文第二条规定：设在宝安、龙岗两区的所有企事业单位，按照深圳经济特区的规定，一律按15%的税率征收企业所得税，免征地方所得税和地方附加，统一执行《深圳经济特区企业所得税计税标准的暂行规定》。公司注册地位于深圳市宝安区，根据上述规定所得税税率确定为15%。如果由于深圳市人民政府文件与国家有关法律法规存在差异，导致国家有关税务主管部门认定公司享受15%的企业所得税优惠条件不成立，公司将可能存在按33%的企业所得税税率补缴以前年度的企业所得税差额的风险。

　　2、高新技术企业减半缴纳企业所得税优惠政策不成立的风险

　　公司作为被深圳市科技和信息技术局认定的高新技术企业，深圳市地方税务局第五稽查局根据深府（1988）232号《深圳市人民政府关于深圳特区税务政策若干问题的规定》第八条的规定，同意公司2004年到2006年减半缴纳企业所得税。如公司享受减半缴纳企业所得税的优惠条件不成立，公司将可能存在补缴企业所得税的风险。

　　对于公司可能需按照33%的税率补缴上市前各年度企业所得税的风险，公司三家法人股东已经作出承诺，一旦发生该种情况，愿共同承担需补缴的所得税差额。

　　3、中外合资企业税收优惠政策变化风险

　　公司下属控股子公司青岛海润、合肥得润和冠连通均为中外合资企业，且均处于外资企业所得税“两免三减半”的税收减免期，若国家统一内外资企业的所得税税率，取消对中外合资企业的税收优惠，将对公司业绩造成一定影响。

　　（九）经营场所分散的风险

　　公司近年来资产规模和销售规模均保持较快的增长速度，根据生产经营的需要和产业布局的规划，公司除了在深圳设有生产基地，在山东青岛、安徽合肥、四川绵阳、吉林长春均设立了控股子公司。公司经营规模的快速扩大和地理分布的分散，增大了经营管理的难度和经营风险。

　　（十）实际控制人控制的风险

　　本次发行前，邱建民、邱为民兄弟直接和间接合计控制本公司发行前73%的股份，本次发行后仍将控制本公司50%以上的股份，为公司的实际控制人。因此，邱建民、邱为民兄弟可能会通过所控制的股份，共同行使表决权，从而对本公司的经营决策实施控制，并且此等控制行为有可能损害本公司中小股东的利益，所以，公司面临实际控制人控制的风险。

　　（十一）资金筹集风险

　　公司近几年来业务发展较快，2004年度和2005年度主营业务收入分别较上年增长39.47%和42.46%，且未来仍将保持较好增长势头，从而使公司在原材料采购、存货占用等方面需要的流动资金大幅上升。此外，公司也准备购买土地建造生产厂房，添置机器设备，更加大了公司对资金的需求。由于公司目前主要的资金来源是自身积累及银行贷款，融资渠道较为单一，融资能力受到较大制约。公司2005年底资产负债率达67.49%（合并报表），通过举债融资的能力有限，如果不能及时筹措公司发展所需的资金，将直接影响企业的业务开展和营业成本，为企业经营带来风险。

　　（十二）募集资金投向风险

　　公司本次发行募集资金投资项目的可行性分析是基于当前国内外市场环境、技术发展趋势、产品价格、原料供应和工艺技术水平等因素作出的。由于市场情况不断发展变化，如果募集资金不能及时到位、项目延期实施、市场环境突变或行业竞争加剧等情况发生，将会给项目的预期效果带来较大影响。

　　二、其他重要事项

　　1、重要合同：目前本公司正在履行的重要合同主要包括：购销合同4份，借款合同1份，授信协议3份，抵押合同2份，购买土地合同1份，与TYCO合作协议1份，厂房建设合同1份。

　　2、重大诉讼或仲裁事项：无

　　第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排

　　一、发行人本次发行各方当事人情况

　　二、发行人本次发行上市的重要日期

　　第七节附录和备查文件

　　发行者可以查阅与本次公开发行有关的所有正式法律文件，该等文件也在指

　　定网站上披露，具体如下：

　　（一）发行保荐书；

　　（二）财务报表及审计报告；

　　（三）内部控制鉴证报告；

　　（四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；

　　（五）法律意见书及律师工作报告；

　　（六）公司章程（草案）；

　　（七）中国证监会核准本次发行的文件；

　　（八）其他与本次发行有关的重要文件。

　　备查文件查阅时间：工作日上午9:00至11:30，下午1:00至5:00。

　　备查文件查阅地点：

　　1、深圳市得润电子股份有限公司

　　地址：深圳市福田区天安数码时代大厦A座1718室

　　电话：[phone]

　　联系人：梁发柱、王少华

　　2、长江巴黎百富勤证券有限责任公司

　　联系地址：深圳市罗湖区深南东路5002号地王大厦1503室

　　电话：[phone]

　　联系人：姚浩唐为 陈婕