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G安钢涨停钢铁股“升机”乍现


http://finance.sina.com.cn 2006年06月29日 09:39 新京报

  前期国内机构看淡钢铁股,而QFII大举买进、坚定持有

  本报讯 在昨日的股市上,G安钢达到涨停板,钢铁板块全线启动,给相对平淡的市场注入了活力。实际上,钢铁股的价值明显被低估。伴随着钢材价格上扬、公司业绩大幅回升、外资及行业间并购向纵深展开,钢铁板块有望全面上涨,值得进一步关注。

  需求旺盛价急涨行业利润大增

  今年上半年,国内钢材价格出现明显的“恢复性增长”势头。中国钢铁工业协会数据显示,国内钢材市场供应平稳增长,需求保持强劲,价格回升的态势明显。5月末,国内钢材综合价格指数为109.70点,比4月末上涨4.03点,涨幅高于4月。另外,5月末国际钢材综合价格指数比国内高47.3点,其中板材指数高46.06点,长材指数高54.52点,价差继续扩大,拉动国内钢材价格稳步回升。

  

钢铁价格上涨,对钢铁行业上半年整体利润回升的作用明显。预计全年行业利润总额将达到历史最高纪录即1187亿元,比2005年的1037亿元增长15%.展望下半年,形势比较乐观。前一段,“
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价格上涨19%”一度成为市场看淡钢铁股的理由。但是,来自华尔街的报道显示,正是由于成本上涨,全球钢价将随之走高。预计今年第三四季度,全球钢材价格将继续上涨近19%,无疑为国内钢价走强奠定了坚实的基础。

  已跌破估值底线外资不断买进

  在资本市场上,汽车、石化、钢铁等周期性行业前期处于低估状态,钢铁业最具代表性。目前,国内钢铁股的市净率平均不到1倍,市盈率只有6倍左右。同期,美国钢铁类公司的市盈率、市净率分别为10.5倍、3.15倍。

  另外,考虑到我国钢铁业处于行业发展的中期阶段,这种低估就显得更为突出,已远远跌破了国际上对于钢铁股估值的底线。

  事实上,就在前期国内机构看淡钢铁股的时候,QFII等外资机构不断买进。以宝钢为例,在前六大流通股东中外资就占了4席,瑞银、高盛、摩根等始终坚定持有,并且不断增仓,这个情况从侧面反映了低估的事实。

  具体到品种的选择方面,可以重点关注行业龙头公司及潜在被并购公司。关于龙头公司,应重点关注已基本完成技术改造升级并具有较强成本控制力、流程优势显著、区位或资源优势明显的品种,主要包括G

鞍钢、G宝钢、G武钢等。这些公司的生产规模位居行业前列,或拥有国内甚至国际领先的技术(比如G宝钢),或拥有矿山等资源(比如G鞍钢),或拥有高附加值的主导产品(比如G武钢、G宝钢)。总之,良好的竞争优势为上述公司在定价、市场占有及并购方面带来了无限的商机。

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