沪指八连阳 中行申购资金踏空大盘

　　本报记者 　汪恭彬

　　　上海报道

　　“泡沫已经很严重了。我现在找不到可以买的股票了。”6月26日，在沪指迎来8连阳时，上海一家私募基金老总却发出这样的忧虑。

　　当日，沪指高开2.08点，报收1633.45点，上涨1.72%；深成指高开8.31点，上涨2.21%，两市全天成交380亿元。

　　其中，沪指更是迎来8连阳。

　　有观点称，中行申购资金极有可能踏空大盘，这部分资金高达6600亿元。

　　“单从今天的大盘表现，沪指的1.72%的收益就已经超过了中行申购资金的收益。”申万首席市场策略分析师桂浩明说，“8连阳体现的是强势市场格局”。

　　对于踏空一说，多位机构投资者表示，“买中行的资金属闲散资金，资金性质不一，因而缺乏类比”。

　　从已公布的中行网下申购的前十名机构名单看，新发基金和固定收益类的资金占据了全部席位。

　　这从一个角度印证了对中行的资金偏好。

　　排在前列的一家北京财务公司的投资管理部负责人称，“我们的资金额度较大，尽管存在中行的收益低于大盘的情况，但我们追求的是稳定收益，而大盘随时有风险”。

　　易方达基金的基金经理马骏也认为，“从公布的申购名单看，几乎没有基金通过换筹参与中行申购，因而比较两类资金的收益率是没有意义的”。

　　湘财荷银的基金经理李泽刚也表示，参与中行的申购资金追求稳定收益，且不急于抛售，因而踏空一说，或者与其他资金收益率比较，并不妥当。

　　而桂浩明则认为，因为各路资金都深知相对收益，比如从今日沪指的表现看，一天就上扬1.72%。这个数字比中行网下申购资金的收益率要高出很多。

　　中行网下申购中签率为5.59%，在中行上市首日上浮20%的前提下，如果不考虑该段时间的资金成本，那么其收益率为1.12%，低于沪指今天一天的表现。

　　“资金正是意识到相对收益的差距，因而放弃中行，而选择另外的

股票。”桂浩明说。

　　让中行申购资金踏空的沪指8连阳，还能持续多久？是继续上攻，还是泡沫积增？

　　支撑继续上攻的理由似乎也很容易让人相信：股改的继续推进、机制的完善、中行上市可能带来的稳定人气等等，都支撑着市场。

　　申万在最近召开的下半年投资策略会上也继续看好后市，认为沪指在1500～1800点之间有支撑。

　　而一些私募基金老总则发表出完全不同的观点。

　　“实际上，这种感觉非常不好。和2000年底差不多，每个公司都在讲故事，而基金所做的和那时的坐庄又有何区别呢？”一位私募老总说。

　　据该私募老总称，“基金现在公开号称的操作模式是，找到一个股票，集中持仓，推高股价，基金净值提高，进而再发新基金，再持仓，推高，以此循环”。

　　“但问题是，今日的中国卫星(资讯 行情 论坛)(600118.SH)一季度每股收益5分钱，怎能支撑17元的股价？和2000年疯狂时有何本质区别？”该人士称。