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近期央行公布《2006年一季度货币政策执行报告》，提示市场注意紧缩风险，债券市场上对于货币紧缩政策的预期骤然加剧，市场反应剧烈。与此同时，IPO的启动从货币市场上分流了大量的资金，对市场资金面的稳定性也将带来负面影响。此外，6月份关键期限国债的发行量将有所加大。这些都说明，未来货币市场上的资金面将更趋紧张。正在发售的申万巴黎收益宝货币基金拟任基金经理李源海表示，在多方因素的合力作用下，货币市场短期收益率将可能进一步上升，这对于新发货币基金的建仓较为有利。
事实上，货币基金收益率已经持续下行了整整一年。从去年4月初开始，货币基金的收益率先是跌破3%，随后又相继跌破2%、1.9%，尤其是今年前三个月，货币基金的平均七日年化收益率一直在1.9%以下徘徊。
李源海表示，今年第一季度贷款增长过多，使得收紧资金可能性有所增加。而由于近日IPO的重启，将导致货币市场回购利率上升，资金面进一步趋紧，也将促使短期市场利率出现波动。而货币基金收益主要受利率水平影响，如果市场利率水平上升，对于货币基金来说，可以配置到收益较高的投资品种，对于未来的收益无疑有很大的帮助。 李东升
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