Ｇ神火 目标价位14元

　　中信建投证券研究所韩永表示，按照摊薄后股本测算，预计2007年Ｇ神火每股收益在1.30元左右。其中，煤炭业务贡献EPS大约0.8元，按照10-12倍市盈率测算，大约为8.0-9.6元／股；电解铝业务贡献EPS大约0.5元，按照9-10倍左右市盈率测算，约为4.5-5元／股。结合这两方面业务情况，公司估值大约为12.5-14.6元／股。因此，将公司投资评级调升为“买入”，目标价位约14元。

　　韩永认为，增发注入电解铝资产，有望成为公司2007年的利润爆发点。公司本次定向增发，大股东将以20万吨电解铝和配套305MW电厂的5亿元净资产作价入股。目前电解铝行业在好转：氧化铝价格在下行通道中，电解铝和氧化铝价差有望继续扩大，从而恢复电解铝行业的正常盈利水平，甚至出现阶段性暴利。预计2007年吨铝利润大约为1750元，预计此业务可以为公司贡献税前利润3.5亿元以上。