成交不足制约上行

　　

阻力

　　1695

　　1512

　　1562

　　20日均线

　　成交不足

　　文/西南

证券研发中心 闫莉

　　本周上证指数继续反弹，周K线再度收阳。虽然连续两周收出阳线，但力度较为有限，两周的反弹幅度刚刚达到之前长阴线一半位置，成交不足是制约上行的重要因素之一。

　　从价格运行来看，连接5月24日的低点1562点与6月14日的低点1512点，过6月2日的高点1695点做上述连线的平行线，得到一条短期下降通道。通道上沿当前位置在1610点附近，股指经过两周的反弹，已经十分接近通道上沿，上行空间受到压制。而20日均线的运行位置在1606点，与通道上沿位置大体相当，构成了双重阻力。如果股指要突破阻力继续上行，必须得到成交量放大的配合。

　　从成交量来看，在股指由1512点的反弹上行过程中，成交量始终处于低迷状态，沪市日均成交在150-200亿元，而此前5周的日均成交在350-450亿元，量能的明显萎缩不能支持股指持续强劲上行，因此最近两周的上涨行情性质上为反弹，而不是前期上涨的延续。除非日成交能够恢复到350亿元以上，才能够突破阻力继续上行。

　　中短期技术指标经过适当修正后再度转好，但中长期指标由于调整时间较短尚未得到修复，因此短期反弹之后重新回落的可能性大。