量能仍是关键

　　上海证券 杨明

　　本周大盘继续震荡上攻，但如除去新股的成交金额，其实成交水平同比出现了萎缩。

　　金融股本周开始悄然启动，中行下月的上市将带来对A股金融股的重新估值。中行发 行市盈率为24.23倍，其估值远高于A股银行板块的平均水平，因此本周部分品种在价值发现的带动下开始走强。其他热点方面，天津板块、煤炭板块等皆有题材支撑，但这些热点对市场的推动力量比较有限。

　　从盘面观察，由于中工国际新股上市高额收益率的示范效应，二级市场资金开始出现分流。而中国银行上市后，也会对基本面较差的公司产生挤出效应，股价将步入结构性调整。

　　从未来资金面来观察，在目前

新股发行渐多的背景下，管理层稳定意图十分明显。本周高盛

资产管理公司宣布，已经推出了规模为2亿美元的中国股市海外基金，该基金将完全投资于中国A股市场。QFII的全情投入加上未来保险机构投资比例还将继续扩大，这将为目前

证券市场带来更多的稳定资金流。

　　下周趋势看空下周焦点

　　中线趋势看多非流通股流通会否带来增量资金需求。

　　下周区间1510－1620点

　　下周热点科技股。