缩量围绕千六盘整

　　海通证券 吴一萍

　　虽然市场表现出温和的做多情绪，但成交量却没有有效放大，一定程度上是由于中行发行带来的心理压力，当然也有部分机构资金从资产配置角度出发来腾挪筹码结构。制约成交量的因素主要还是热点板块缺乏足够号召力，西藏板块、天津板块、农业板块和有色金属板块都在本周有所表现，但这些局部热点并没有激发出市场整体的做多热情，市场氛围还 是比较谨慎的。

　　中行发行对于大盘的考验已经基本结束，周边股市也保持相对平稳的状态，这对大盘提供了一定支持。中行在上市之后的一段时期内保持高调的可能性非常大，笔者认为比H股有10％左右的溢价都是正常的。中行的杠杆效应在上市当日就会充分显现，20％左右的权重使得中行地地道道成为一个调控的杠杆，股指失真也会非常明显，这样状态下，判断沪综指已经失去意义，所以投资者可能面临大盘和手中个股背道而驰的矛盾，建议将目光转向深综指。

　　估计下周大盘小幅调整以等待7月5日

中行上市，不过这种虚势迎新的调整幅度不会太大，缩量围绕千六盘整还是近期的主基调。

　　下周趋势看空下周焦点

　　中线趋势看空下跌能否缩量。

　　下周区间1580－1630点

　　下周热点西藏板块。