华电能源高调回购股份结果却虚晃一枪

　　本报记者 牛洪军

　　继G邯钢(600001)宣布股份回购期届满后，华电能源(资讯 行情 论坛)(600726、900937、100726)今天也公告，按照公司《回购社会公众股份(A股)报告书》的规定，截止2006年6月21日回购期已届满。在回购期内，公司未回购股份。而G邯钢在回购期内， 累计回购股份总数为7，498，816股。

　　2005年，

证券市场低迷，多数公司股价严重下跌，而到7月中旬有348家上市公司A股股价跌破了净资产。此间，部分上市公司认为自身股价被明显低估，毅然举起了股份回购大旗，向市场传递反映公司真实投资价值的信息，用以维护市场形象。当年6月17日，G邯钢首先宣布实施流通股回购，以不超过5.8元/股的价格回购不高于6000万股。截止今年2月底回购期届满，公司共回购了7，498，816股流通股份。8天后，G华菱(000932)也公告拟在未来12个月内回购不超过1亿股。此后，G银基(000511)也于7月20日披露在回购报告书公告之日起12个月内拟回购不超过2000万股。

　　2005年8月4日，华电能源宣布加入回购公司股份的大军。公司认为，2005年由于受到电煤价格大幅度上涨造成的行业困难和证券市场低迷的双重压力，公司股价持续下跌。进入2005年下半年华电能源股价更是跌破每股净资产。公司认为

股票的市场表现与华电能源的长期内在价值不相符，公司的投资价值被低估。为此，华电能源提出在回购报告书公告之日起6个月内以不超过3.5元/股的价格，回购不超过1亿股社会公众股(A股)。

　　当时，华电能源有关负责人表示，公司股价连续下跌后，已远远偏离了其真实价值，损害了广大股东的利益，也不利于保护债权人的利益，这是此次股份回购的主要动机。此外，就是为

股权分置改革做准备。如果全部按照回购价格上限3.5元回购10000万股，模拟计算的2004年每股收益提高约0.02元，净资产收益率提高约0.7个百分点。

　　该股份回购方案，经证监会审核无异议后，公司于12月21日刊登回购报告书，正式进入股份回购实施阶段。

　　华电能源今日公告称，鉴于2006年年初公司已启动股权分置改革工作，而股份回购会造成流通A股的数量处于动态变化之中，给股改方案的测算和设计增加不确定性。为简化股改方案设计，公司拟将股份回购工作安排在股改之后进行，同时将回购有效期延长三个月至2006年9月21日，经董事会和股东大会批准后将申报材料报送监管部门。而截至公告日，由于市场条件已经发生变化，华电能源延长回购期限的申请未获核准，公司宣布本次回购已到期结束。

　　昨日华电能源股价报收于3.64元，公司目前尚未进入股改名单。