大同煤业上市定价谨慎

　　□苗夏丽

　　今日，大同煤业将挂牌上市。作为沪市主板市场首只新股，大同煤业是否会重演中工国际上市首日的疯狂？分析认为，有了中工国际的前车之鉴，市场各方都已经比较谨慎，大同煤业的合理价位大约在7元-8元之间，炒作空间不大。

　　东海证券行业研究员冯宝认为，大同煤业上市首日不排除被炒作的可能，但是合理价位应该在7元-8元之间。按照市盈率来算，公司预计2006年每股收益在0.55元，2007年每股收益约0.75元，按10倍的市盈率，股价大约7.5元左右，达到8元也是合理的，炒到9元就有点偏高。大同煤业的新矿塔山煤矿可能下半年建成，对今年的业绩不会有很大的贡献。此外，不同于中工国际，煤炭行业上市公司中，包括G国阳、G西煤等都是大同煤业的参照物，行业同质性比较强，大同煤业的炒作空间不会很大，拉升到9元应差不多了。昨日煤炭股上涨，可能是为今日大同煤业上市上涨提前做准备。

　　海通

证券的行业研究员韩振国也表示，大同煤业6.76元的申购定价已经比较高了，除去投机因素，股价合理定位在7元、8元，这样大同煤业的动态市盈率大约在10倍左右。即使市场有炒作，市盈率也顶多达到12倍、13倍，但是有中工国际的先例，大机构一般不会再参与大幅炒新，价格还会回归。此外，大同煤业相对于其他的煤炭企业没有明显的优势，新煤矿还在建设当中，上市的盘子又相对较大，也可能抑制股价上行空间。不过，他认为，作为主板市场的第一只新股，大同煤业上市首日的表现，可能会成为以后的新股上市的模板。