业绩持续增长股攻守皆宜

　　■数据乾坤

　　业绩持续增长股攻守皆宜

　　张智慧

　　日前，央行决定从7月5日起上调存款准备金率0.5个百分点，加上此前的贷款加息，国家进行宏观经济紧缩的意向非常明显。而从最近的市场表现来看，一些受宏观调控影响较小的行业的个股明显更受市场关注。实际上，行业属性不是防御性的唯一标准，其他行业的一些业绩能够保持持续增长的公司也具备较强的抗风险能力。

　　调整市道防御策略受推崇

　　目前，国家进行宏观紧缩的意愿非常明显。今年3月份以来，中国月度消费物价涨幅呈现逐渐加快的趋势。第一创业证券分析师朱圣春表示，目前的CPI比重结构的调整滞后于居民消费结构，经重新计算后的实际CPI数据应该比官方公布的数据高，导致真实存在的通胀程度被低估。尽管最终央行没有采取加息的政策，而是上调了存款准备金率，但分析人士表示，如果今后货币供应量继续上升，资产价格继续上涨，甚至出现高估，进一步加息的可能并不是没有。

　　宏观调控的影响最终将在上市公司，特别是在一些周期性上市公司的业绩上体现出来。这导致在近期的大盘震荡调整中，一些典型的防御性行业的个股备受推崇。统计显示，6月7日大盘调整以来，申万23个一级行业指数只有一个实现了上涨，这就是最典型的防御性行业———食品饮料，涨幅为4.77%，而商业贸易、医药生物和交通运输等3个防御性行业也都全部进入了涨幅榜前5名。

　　持续增长公司抗风险能力强

　　行业属性不是防御性的唯一标准，其他行业的一些业绩能够保持持续增长的公司抗风险能力也非常强。食品饮料、医药生物、商业贸易等行业之所以能成为防御性的行业，主要是因为这些行业受宏观调控政策的影响较小，相关上市公司的业绩不会出现大幅度的周期性波动。实际上，一些所谓的周期行业中，也有一些公司通过自身努力，克服了宏观经济的不利因素，保持了业绩稳定，甚至实现了持续的增长。这类公司的

股票不管是在上升行情中还是在调整市道下，都是投资者进可攻，退可守的上佳选择。

　　统计显示，沪深两市所有1400多家A股上市公司中，有312家实现了最近3年业绩连续增长。这些业绩连续增长的公司中，医药生物、食品饮料、交通运输等行业所属公司占据了相当的比例，说明这些行业的防御属性名至实归。除此之外，化工、信息服务、轻工制造、机械设备、电子元器件、

房地产等行业的一些业绩能够保持连续增长的公司也值得投资者关注。

　　6月7日以来，上证指数调整幅度接近5%。尽管食品饮料、医药生物、交通运输等防御性行业指数表现超越大盘，但也有一部分所属个股表现并不理想，像青岛啤酒、G百联、G益佰、G皖通、外运发展等个股下跌幅度远远超过大盘。而一些非防御性行业的个股，由于业绩稳定，甚至保持了连续的增长，从而在调整市道下也受到了资金的关注，如信息服务行业的G国安、轻工制造行业的G宜华、机械设备行业的G中核、天奇股份、化工行业的G天业、房地产行业的G宏远等个股，阶段涨幅均超过了10%；跑赢大盘的个股比比皆是。分析人士表示，行业其实没有好坏之分，重要的是如何选择好的公司。业绩能够保持持续增长的行业龙头公司在任何阶段都值得投资者关注。

　　最近3年业绩连续增长且2006年半年报业绩预增的公司

　　证券简称05年净利润同比增长（％）04年净利润同比增长（％）03年净利润同比增长（％）每股收益

　　（去年年报）市盈率（前推）05年12月6日－06年6月7日涨跌幅（％）06年6月7日以来涨跌幅（％）所属行业

　　（申万一级）

　　Ｇ驰宏121．9861．1742．030．8228．02205．7346．2817有色金属

　　Ｇ云铜106．20140．77113．230．6213．65191．0416．6471有色金属

　　Ｇ宝钛132．8913．1146．660．7940．51258．372．8636有色金属

　　Ｇ株冶1．7628．3428．390．1723．15200．980．1325有色金属

　　Ｇ中金102．61127．4831．930．6423．40210．78－2．4169有色金属

　　Ｇ江铜61．90126．33198．070．6413．61175．92－3．3959有色金属

　　Ｇ鑫科32．7930．47190．940．2243．10131．86－4．697有色金属

　　Ｇ一致31．2379．41208．580．1238．7279．073．8462医药生物

　　Ｇ人福47．5013．6459．300．2518．8555．40－1．0183医药生物

　　Ｇ威远8．171224．63104．530．1741．23116．21－7．2488医药生物

　　国能集团220．34138．6978．800．0959．77116．912．0161信息设备

　　Ｇ汾酒48．69110．88166．410．3137．07138．1221．9118食品饮料

　　苏宁电器93．5083．2268．881．0548．87173．249．9388商业贸易

　　Ｇ解百44．8470．18149．780．0673．23130．56－3．2003商业贸易

　　Ｇ益民17．4426．3112．470．1915．1572．23－8．3994商业贸易

　　Ｇ好当家25．9338．278．760．4418．7944．043．9031农林牧渔

　　Ｇ海博10．7128．74110．500．4012．4535．481．4403交通运输

　　Ｇ宝能源76．189．2718．380．4019．8182．7419．5312建筑建材

　　三精制药443．7050．0575．920．3822．5964．181．7013建筑建材

　　Ｇ重机64．11104．51344．190．5629．94148．166．7138机械设备

　　广东明珠4．7220．452．630．2728．09105．660机械设备

　　上电股份217．1661．9960．730．8315．8877．08－3．4629机械设备

　　Ｇ鲁信158．5363．85111．710．0844．9435．59－3．9216机械设备

　　Ｇ天威98．4928．5219．730．3163．99106．53－7．6245机械设备

　　Ｇ

鞍钢17．0724．00140．940．7012．9535．87－6．4892黑色金属

　　江苏三友10．612．2024．120．18／14．27－5．0302纺织服装

　　新湖创业111．8235．87305．940．3016．67176．651．087房地产

　　Ｇ栖霞40．6249．9566．650．7111．7478．19－3．3589房地产

　　Ｇ实发展60．8720．092288．070．2224．8377．12－10．2107房地产