期待中行

　　本报记者 夏丽华 北京报道

　　“新老划断”后的首家IPO大盘股，沪、深两市新的第一权重股，首家A＋H上市银行股和首家A＋H的全流通公司……中行登陆A股被赋予了太多的标识。更为重要的是，因为中行的到来，股权分置改革后的证券市场将接受第一次真正的检验。

　　“中行上市意义很大，是股权分置改革后按照全流通方式上市的第一只大盘股，是代表国民经济主要成分的“航空母舰”，对于中国资本市场逐步成为反映国民经济的晴雨表，将起到正向的作用。”在业内知名专家华生看来，中行上市是一个风向标，预示着将来会有越来越多的代表国民经济的、起行业主导作用的企业逐渐进入股市。

　　从投资的角度看，勿庸置疑，中行上市为市场提供了一个新的、很好的投资选择，可能会成为很多机构投资者的基础配置

股票。华安基金投资总监王国卫说，不仅如此，中行登陆A股后将成为上证指数等的成份股，从而加大金融股的权重，与国际接轨。“全球资本市场的标志性指数，如标普、道琼斯等都有超过20％的金融股权重。”

　　历史经验证明，很多大盘股上市前，市场表现都不大好，而上市后往往会成为大盘结束调整的一个标志。目前市场比较流行的一个看法是，中行是最近市场震荡的主要因素之一。海通

证券研究人员蔡国华表示，从资金的流动来看，弱市市场环境中，中行上市引起资金分流是必然的，从这个角度讲，影响是负面的。在申购资金冻结阶段，市场可能会有比较大的跌幅。“但中行上市后，大家担心的市场资金分流，以及中行本身申购资金的回流都会对市场造成正面的影响，如果这时市场本身处在调整差不多的时候，中行上市可能会成为大盘走强的一个里程碑。

　　中行上市后，将取代中石化成为沪市的“定海神针”，其股价表现直接影响大盘。对此，多数业界人士认为，因为是首只全流通发行的大盘股，中行H股上市也不久，会比较多地受香港股市的影响，呈现出相当大的同步性。

　　“更值得关注的是，中行上市还会给我们一些警示。”华生说，以后这样优质的、大盘上市公司会越来越多，长期来看，将提高上市公司整体质量，证券市场将更能反映国民经济的发展，这是好的一面。但是从资金角度讲，肯定会增加市场的压力，中行只是开了个头，为保证这些“

航空母舰”平稳上市，相关部门有必要在资金层面作出一些安排。他举了一个例子，中行H股在香港上市时，由市场承接的部分只有发行规模的5％，长期战略投资者、机构投资人、富豪们承接了95％的份额，而在内地有40％要由市场承接。“不是说这就是最好的办法，但提供了一个思路。”