铁矿石涨价 钢铁股为何无惧色

　　主持人：李导

　　嘉宾：德鼎投资 周贵银

　　万国测评 周戎

　　主持人：昨日铁矿石涨价问题终于水落石出，“中国价格”没有如愿出现，宝钢最终接受19％涨幅，但钢铁股并未因此出现调整。那么，为何在铁矿石价格上涨的情况下，钢铁股能表现平静呢？

　　消息已被提前消化

　　周贵银：铁矿石涨价成定局，钢铁股并未大挫，原因有三点：首先，前期钢铁股已进行了大幅调整，幅度超过了大盘，很多钢铁股已跌破了净资产，下跌空间有 限。其次，前期钢铁股一方面是由于大盘调整，另一方面则是由于铁矿石涨价的预期，如今大盘企稳，铁矿石涨价消息明朗化，反而使其失去了杀跌动能。最后，铁矿石涨价会提高钢铁企业成本，但随着宏观经济的高增长，涨价对钢铁企业影响有限。

　　周戎：由于19％的涨价幅度，对中国钢企来说已在预料中，而在此之前，不少钢铁股提前走低已相当程度上反映该利空。而从涨价实际影响看，对吨钢平均成本影响在90元至100元，但今年以来主要

钢材价格已出现大力度反弹，消化了涨价带来的负面影响。

　　主持人：后市钢铁股还有多少机会？

　　并购将成为主题投资

　　周贵银：目前两市钢铁股平均动态市盈率仅10倍左右，在宏观经济向好、

人民币升值预期的背景下，钢铁股价值仍被低估，后市还有一定的投资价值，操作上应规避股本小、进口矿比重大的个股。短线可关注G华菱，公司大股东为全球最大钢铁企业米塔尔公司，未来业绩肯定会大幅增长，建议中长线持有。

　　周戎：钢铁在我国将是较长时间的朝阳行业，继续大发展空间毋庸置疑。目前，国内钢铁行业正处于历史上最佳的购并重组时期，因此，对于涉及内外资、跨区域的大购并主题应作为投资钢铁类股的重中之重。