首证投资：牛市不惧利空主力锁定权证

　　成交量萎缩表明持筹心态稳定，绝大部分投资者“不怕跌”

　　本报讯 近日成交量一直未能有效放大，但是足以保证板块、个股处于活跃状态。目前市场的投资机会很多，存在强大的反攻动力。

　　众利空难阻长牛持筹心态稳定

　　近期，市场的偏空因素较多。比如，新股发行速度加快，而且规模扩大。在中行发行之后，国航将登场，工行也将在香港上市。这样的发行速度、规模，在一定程度上影响了投资者的信心。同时，第一批股改公司的禁售期已经过去，G三一(资讯 行情 论坛)已经开始有成交。虽然短期内抛售压力不会很大，但是这种形式的扩容会产生较大的压力。本周一，央行提高存款准备金利率。虽然属于微调，但是可以看出管理层正在执行紧缩的金融政策。

　　可以说，上述因素对市场产生了或大或小的负面影响。

　　但是，市场没有出现过度反应。尤其是前日大幅低开后，多方一步步开始收复失地。昨日，在国际金属期价再度大幅下跌的背景下，国内股市并没有紧跟，而是走出了独立行情。这两个交易日的盘口特点说明，目前中长期的市场环境非常良好，短线利空不能对长牛趋势产生决定性的冲击，多方看好后市的信心非常坚定。至于成交量萎缩，实际上表明市场的持筹心态很稳定，绝大部分的投资者具有不怕跌的心态。

　　指标股调整到位权证止跌企稳

　　在股指趋于稳定的同时，板块、个股的机会明显增多，多空地位开始转换。以中石化为首，指标股已经调整到位，不具备再度连续下滑的动力。

　　同时，以有色金属、

房地产、金融为代表，主流热点止跌企稳，继续向下已经没有空间。

　　部分板块明显走强，比如整体上市概念股、上海本地股等新热点表现火爆。尤其是天津“滨海概念板块”，昨日再度全线大涨，吸引了很多主力资金，表明场内的主力资金在积极寻找炒作机会。

　　笔者认为，在大盘短期方向不明朗的前提下，目前市场最大的风险是结构性调整所带来的非系统性风险。主力资金将在市场认同度较高的板块上进行运作，中工国际(资讯 行情 论坛)就是典型的例子。利用天时、地利、人和等多重条件互相配合，中工国际创造出了

证券市场的奇迹。可以说，在规避系统性风险的前提下，抓住潜力股短线的爆发点，就能够获得稳定、丰厚的收益。

　　在本周的前两个交易日中，权证板块止跌企稳。有迹象表明，主力资金开始大举回补。因此，权证板块在整体上面临第二次强势回升的机会。其中，具有充分时间价值的次新权证具有很好的投资机会。首证投资