国债现券探低回稳

　　□上海证券张军

　　经过前天下跌后，国债现券市场昨天呈探低回稳走势，国债指数报收109.46点，与上个交易日持平，不过06国债（3）和04国债（3）等券仍出现了下调，分别下挫了0.21元和0.17元。总体上看，由于上周末央行上调存款准备金率将收缩债券市场资金，加上今年以来随着宏观经济指标持续高企，通货膨胀压力不断增强，因此这次上调准备金后，也将增加市 场对未来再出台紧缩政策的担忧；另外，不少偏好低风险资金逐步进入了申购新股市场，分流了一部分国债市场资金。由此可见，国债市场近期面临着一段比较困难的时期，后市走势不容乐观。建议继续保持谨慎。

　　昨天国债回购市场利率大多下调，其中短期回购品种R003和

　　R007利率分别报收于1.68%和1.98%。银行间债券回购市场还是比较平稳，成交量主要集中在R001和R007等品种。

　　企业债出现了小幅上涨，指数报收119.11点，比上个交易日升了0.04点，其中03三峡债和02渝城投涨幅较大，分别上扬了0.35元和0.30元。不过企债当前同样面临着通胀压力，短期内将以低位盘整走势为主。

　　尽管股市出现了上扬，但转债市场各品种还是涨跌互现，其中复星转债和南山转债涨幅较大，而邯钢转债和西钢转债则出现了一定跌幅，预计近期转债可能还会维持整理态势。另外，

封闭式基金目前其内在投资价值已得到市场认同，后市可继续予以适当关注。