G沈机 进入强劲增长期

　　平安证券综合研究所朱杰预计，G沈机2006年、2007年EPS为0.55元、0.76元，对应PE分别为19.3倍、13.97倍。考虑到成长性，估值水平偏低，给予“强烈推荐”投资评级。

　　自主创新能力强。沈阳机床集团通过充分利用国内、外研发资源，快速吸收国外先进管理经验和技术成果，基本形成了一套全球化的研发体系，从而形成了国内机床企业普遍缺乏的自主创新能力，且在近年已经展示出强大的产品研发能力。沈阳机床作为集团核心成 员，是集团研发能力最大的受益者，定位于中高端机床领域，目前已经在中端产品具备完全替代进口的能力，并计划在3-5年在高端产品领域具备替代进口能力。

　　产品进入景气上升周期。由于当前汽车零部件（占公司数控机床需求的40%）、军工(占公司数控机床需求的20%以上）、造船、通用机械等面临技术升级和产业转移的双重机遇，持续时间长、耗用机床设备量大，预计如数控机床、加工中心等中高端机床产品将进入持久的景气上升周期。

　　订单同比增长37%。尽管目前进口产品占据60%左右市场份额，但由于公司已经成功介入该领域，凭借产品高

性价比优势和基于本土优势的售后服务、营销网络优势将使公司成为最具有

竞争力的机床提供商。根据4月数据，公司产品销售情况良好，机床产品手持订单达26亿元，订单同比增长37%，附加值较高的数控机床产品订单增速超过70%。