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昨天股指呈先抑后扬震荡盘升走势。沪深两市全天成交合计364亿元，较前一交易日温和放大。
盘口观察，个股涨跌比例接近2：1，盘中个股活跃程度仍然较高，两市共计有20只非ST个股到达涨停板。从涨幅榜来看，虽然西藏地域股、天津板块走势持续活跃，但是难以形成带动市场人气的领涨板块。而以中国石化(资讯 行情 论坛)、G宝钢(资讯 行情 论坛)为
代表的大盘指标股走势持续疲弱，短线对拖累大盘重心下移和打压市场人气起到了较大的负面作用。全流通第一股中工国际的首日表现可谓使大多数市场人士的眼镜大跌，其过分的炒作，将对市场资金的重新配置产生举足轻重的影响。
7月5日起上调商业银行人民币存款准备金率直接影响力度是有形的、有限的，但是传递出的政策导向所带来的间接影响力则是无形的、无限的。政策的变化导致短线市场形成上下两难的走势，即沪综指有望形成箱体震荡的运行格局，箱体上沿可能会在1700点区域，下沿则在1500点区域。市场如选择向上突破，不仅将受到宏观调控政策延续所带来的心理压力，同时由于近期新股IPO发行节奏的加快，两市的量能快速萎缩到1400点附近的水平，对于前期具有资金推动型特征的市场来说，如不能回到500亿元以上，大盘难以挑战1700点大关。而向下大幅做空，也缺乏真正拖累指数的品种，因为以中国石化、G宝钢为代表的大盘指标股的走势趋稳；而有色金属板块短线累计调整的幅度超过30％；以G招行(资讯 行情 论坛)为代表的银行股短线率先止跌反弹，是否表明市场投资者已经逐步消化了中行上市的负面压力，尚需进一步观察，但近期人民币汇率的走强对金融股来说无疑具有正面的推动作用。
笔者认为，从股指周K线的运行格局来看，其中期向上的运行趋势尚未改变，只要有市场热点的带动和有效放大的量能配合，预计股指将得到1500点一线的有效支撑。(东方证券 王宇)
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