美林报告显示：新兴市场低质股跑赢优质股

　　本报实习记者 于婷婷 发自上海

　　近日，由美林全球证券与经济研究部和全球股市基本面研究组发布的一份全球研究报告显示，5月份，全球新兴市场的低质股跑赢了优质股，幅度达8.7个百分点，突破了过去5年来低质股超过优质股幅度的最高纪录。

　　在不同区域，各等级股类的表现明显不同。在亚洲新兴市场低质股类胜出最多、在拉丁美洲小幅胜出，而在各主要区域(美国、欧洲、日本)则为优质股领先，这与最近市场在整固期间趋向防守的情况相吻合。但以全球大市而论，低质股在5月份仍跑赢优质股。

　　美林对“优质股”和“低质股”的分类依照的是美林各等级素质股类指数，各素质等级的评定，根据的是美国境内公司过去10年期间的、或美国境外的公司过去7年期间的盈利和派息稳定性和增长状况。盈利增长最稳定的企业列为A+级，而盈利最不稳定的企业划归C级。已破产而正在清盘重组的公司列为D级。“B+级与更高级”股类群代表优质股类的表现，“B级与更低级”股类群代表低质股类的表现。

　　美林的市场研究专家称，过去一年内，大量资金流入各新兴市场及亚太区，推动大型优质股类表现出色，但在5月份内，资金流向已有所逆转。过去6个月来总共有5个月份的低质股表现胜出，其主要原因在于企业盈利环境的改善使低质股的盈利预期相对强劲。最近数月来，在全球范围内与优质股相比，低质股的每股盈利(EPS)预期一直在改善。