中行A股冻结资金可能超6000亿 市场资金面紧张

　　本报记者 王妮娜 实习记者 俞靓

　　中国银行股份有限公司宣布以3.05-3.15元/股的价格发行A股。国内投资者认为，此定价区间符合市场预期，预计中行A股发行将创国内市场冻结资金之最。分析人士称，央行上调存款准备金率对一级市场资金影响较有限。

　　定价区间符合市场预期

　　H股发行价格是中行此次A股发行价格区间的重要参考。市场人士认为，3.05元的价格下限与中行H股2.95港元的发行价格相差无几，因此尽管存在1个月的时间差，中行A+H可以视为同步发行。

　　根据6月12日至16日中行对94家机构投资者进行的询价结果，此次报价最高的达3.6元，最低为2.7元。其中53.2%的机构投资者希望以3.05元至3.15元每股购买中行股份。报价在3.15元以上的机构占35.1%，拟以3.05元以下购买的机构投资者占11.7%。

　　某基金公司人士表示，3.05-3.15元的发行区间，略微高于H股2.5-3港元的招股区间。这主要是A股定价同时参照了H股的发行价和市场价格。上周五中行H股收于3.425港元，较发行价上涨16.1%。“中行H股发行后在二级市场就涨了10%-20%，因此不难理解A股发行略高于H股发行价格。”他说，这也显示了经过近几年的发展，投资者对国内

资本市场的长期发展趋势充满信心。

　　中行H股逾10%的涨幅极大激发了公众投资申购的兴趣。持币欲购中行A股的王女士说，她原来预计中行的发行价格将超过3.2元，现在看到这个价格，觉得投资中行A股很划算，但是，她担心“由于不能像香港市场那样保证每人一手，不一定会申购到。”此次中行向公众投资者发行的比例占A股总发行量的48%，不超过48亿股。其余采取向A股战略投资者定向配售、网下向询价对象询价配售。

　　准备金率上调无碍资金打新股

　　本次中行拟在A股筹集的资金规模不超过200亿元。市场预计中行A股发行将冻结数千亿元资金。央行日前上调存款准备金率不会对中行发行造成影响。考虑到我国的高储蓄率，国内股市资金充裕，中行发行新股不会导致资金面紧张。

　　某保险公司人士预计此次中行发行冻结的资金将创国内市场新高，“可能会超过中石化2001年发行时的6000亿元。”据本报信息中心统计，目前沪市全部800多家上市公司的总股本为5166亿股，中行的总股本将占沪市目前总股本的近50%。目前上海

证券交易所股本规模最大的中石化为867亿股，仅为中行股本数的38.7%。

　　他认为，央行上周宣布上调存款准备金率0.5个百分点，对资金申购新股的影响有限。“央行上调准备金率实施日期在7月5日，在

中行上市之后。”银行人士分析，这有利于中行预定在7月5日之前的A股发行上市。此外，国内银行流动性很大，上调0.5个百分点不会造成资金面紧张。“即便是考虑到像中行这样的大盘股上市因素，短期内资金充裕的局面也难改变。”

　　但也有市场人士预测，央行上调存款准备金率以及发行千亿元定向票据，加上目前中行发行A股，会带来市场资金面在短期内趋于紧张。