|
未来五年我国港口建设仍处于高速发展阶段，根据国家发改委《长江三角洲、珠江三角洲、渤海湾三区域沿海港口建设规划（2004年～2010年）》中的说明，2005年至2010年，三个沿海主要区域将新增集装箱吞吐能力8500万TEU（集装箱标准计量单位），新增吞吐量年复合增长率为18.63%。
外贸的深化调整依然是抑制集装箱生成量增长的主要因素。调整出口，刺激进口依
然是今年外贸的主旋律。预计后两季度，进口将稳步提高，但幅度会逐渐趋缓，而出口继续回落的空间已不大。全年外贸增长可能会略微超过我们年初20%的预测。出口结构的调整和出口的放缓一样不容忽视，更多高附加值商品的大量出口和具有自主知识产权商品出口的扩大，将进一步减小集装箱吞吐量的增速对外贸增速的弹性系数。因此，即使外贸的增长比我们预期的要好，但集装箱生成量的增长仍不容乐观，我们维持年初对集装箱吞吐量增速约15%的预测。
从估值的角度看，经过长达一年的下跌调整，现在国内主要港口上市公司06年动态市盈率比国际同行低30%，而净资产收益率则高50%，明显存在低估。相关上市公司的投资机会值得长期看好，投资者可重点关注G天津港、G营口港、南京港等。 银华投资
新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
| 
