延续升势

　　□中信建投 黄常忠

　　本周市场在宏观紧缩、新股扩容及技术面的压力下，艰难地结束调整。市场能克服众多利空因素，意味本次主动调整暂时结束，空方动能在两周内得到了一定释放，中国石化等指标股基本调整到位，后期反弹的可能性远大于下跌，有色金属也可能随期货价格的企稳而出现反弹。国际资本的流动性仍可能随着全球加息潮的到来而明显收缩，但国内的宏观紧 缩不会对股市整体环境造成方向性影响。

　　下周，股市有望继续反弹。投资者除了短期介入跌幅较大、反弹要求强烈的个股外，可继续关注封闭式基金和中小企业板块。封闭式基金由于“封转开”的预期，整体上已经成为一个风险较低、收益较好的投资品种；中小板ETF成立后，基金管理人将在一定时间内完成建仓，这将给中小板指数及其成份股带来较大涨幅。

　　下周趋势看多下周焦点

　　中线趋势看多紧缩政策、新股扩容。

　　下周区间1540－1640点

　　下周热点中小板块、

封闭式基金。