煤炭股：投资价值进一步显现

　　□宁波海顺 李杰

　　在国际油价高企和全球能源紧缺的时代，我国又是一个“富煤贫油少气”的国家，因此，煤炭作为我国最主要的一种能源，其战略地位的重要性不言而喻。2005年我国总装机容量和总发电量中，火电占比分别为76%和82%，而随着我国经济的发展，电力需求将会持续增长，这也将直接推动煤炭需求的增长。我们认为，随着我国经济的持续发展，煤炭行业的 供需将长期保持平衡。

　　近期，受市场扩容和油价下跌影响，煤炭 类上市公司出现大幅下跌，大部分煤炭股市盈率水平快速下滑至9倍附近，投资价值逐步显现。而即将上市的大同煤业发行市盈率高达12.61倍，这有望加速煤炭股的价值回归进程。我们建议投资者重点关注具备“整体上市”预期的煤炭类个股，如，G国阳（600348）和G西煤（000983）均有可能逐步收购集团资产实现整体上市，产能有望获得大幅提升。