做空动能渐弱 个股机会增大

　　□天证投资 郑旻

　　本周四，沪深股市缩量整理，盘中一度几次出现反弹，但终因成交量不济而告失败，最终市场以非常微弱的涨幅报收。这种走势又出乎市场预料。经过短期的大跌之后，市场都在等待反弹，大部分人都认定在大盘出现一定反弹后才减磅是较为理智的选择，市场选择了没有反弹，缩量震荡。

　　市场的调整有以下一些诱因：一是因为中行的发行和上市，以及市场对后期扩容加快的担忧。事实上这些并不能构成利空，2006年 下半年资金的供求还是基本平衡的。IPO、增发及非流通股第一年释放，资金需求量大约在1260亿左右，而这些资金完全可以依靠新发基金、QFII额度及保险资金、企业年金、储蓄存款流入等供给渠道消化。且发行节奏完全控制在管理层手中，一旦跌幅巨大，扩容节奏可随时改变。

　　二是因为国际股市的大幅调整，而国际股市普遍在2003年3月开始牛市行情，当时沪深股市还处于熊市状态，这并不足以成为沪深股市目前调整的理由。而且人民币升值步伐加快，在外管局宣布了5月的贸易顺差额后，汇率很快就破8，这样很容易吸引国际热钱的流入，尤其在国际股市都处于动荡的时候。

　　三是技术上的调整，短期上涨过快导致获利回吐压力很重，但中期的上升通道并未被跌穿。大盘指数下跌虽然只有10%左右，不少个股的跌幅都达到了两三成，说明大盘杀跌动能也不足了。

　　因此，市场这一阶段的调整只是技术性的修复走势，没有反弹反而对后市更为有利———是底不反弹，直接杀到底。指数在成交量不能有效放大的情况下，将继续震荡筑底行情，但个股行情会很激烈。

　　由于股指大跌，很多好股被“错杀”，可关注的有以下一些板块。

　　第一是航天军工类股票。这些个股前期被市场疯狂追捧，而本轮大盘暴跌时也出现了“错杀”行情。像G西飞，从本轮行情的阶段高点9.36元调整下来，有30%的跌幅，周三最后一个小时突然被牢牢封死在涨停板上。这种无量快速调整的走势已很能吓退对基本面无信心的所有投资者，洗清浮筹之后这种股票后市会走得更高更远。

　　第二是有色金属板块。该板块经过连续大幅的下跌之后，酝酿了极大的反弹动能。就像前期上涨的时候市场疯狂追捧它们，令它们涨过头一样，现在也已超跌，从基本面看，它们业绩衰退还不可能这么快来临。例如，锌价即使是从最高价跌去一半，G中金的净利润也有望比去年翻番，所以市场的疯狂往往也预示着机会。

　　第三是行业龙头类的个股。不少行业龙头股都是长线牛股，但最近都呈现了M头形态，它们最终仍将结束调整，回到原先的上升通道中去。

　　近期可重点关注的部分个股一览

　　名称代码近期最大跌幅（％）一季度净利润增长率（％）2005年利润分配预案

　　Ｇ西飞00076830．7737．40不分配不转增

　　Ｇ长峰60085521．3831不分配不转增

　　Ｇ中金00006038．84101．34已送转除权

　　Ｇ鲁黄金60054751．2681．98不分配不转增

　　Ｇ沈机00041029．8212．46不分配不转增

　　Ｇ合力60076122．1591．27送红利已除权

　　

七匹狼00202922．7623．7710派1

　　双鹭药业00203824．0541．2送红利已除权

　　Ｇ金陵药00091916．8844．0410转5派2．5元

　　Ｇ新希望00087615．35－1．9710送5转5派0．6元