中国石化 买入机会来临

　　中信证券研究部殷孝东指出，中国石化目前估值已到低端，买入时机已经来临。维持“买入“的投资评级。

　　基本面正在转好。殷孝东认为，对于基本面的担心才是真正影响公司长期走势的主要原因。按照最新的调研结果和国内目前行业的走势来看，中国石化未来面临的基本面在逐渐转好，二季度是关键的一个阶段：特别收益金的征收会影响公司上游业务的盈利水平，而 消费税开征会影响公司炼油中石脑油的盈利状况，但同时也应该看到，成品油两次提价又会给公司带来正面的影响。综合看来，殷孝东认为正面影响更大一些，二季度业绩将不差于一季度业绩。

　　业绩有望跃升。殷孝东认为，中国石化2006年的业绩将在0.50-0.55元之间波动，在

成品油价格调整到位后，中国石化的业绩将跃升至一个台阶(在0.60-0.80元之间波动)。在赚取稳定炼油价差的情况下，中国石化受

原油价格波动和

化工业务周期性的影响越来越弱。