三公司首次公布股改对价

　　成发科技（600391）：相当于10送2.1股

　　方案低于市场平均水平。大股东持股比例高达58%，却不进行高比例送股，可见其航空业的特殊性。公司业绩保持增长，分配能力尚可，投资价值一般。

　　鲁北化工（600727）：10送3.7股+定向回购

　　定向回购价格高于最新收盘价，显得有失公允。方案实施后大股东仍保持相对控股比例。虽然公司预计半年报业绩下滑50%，但每股未分配利润、每股资本公积金都在2元以上，且2005年不分配，今年半年报分配的概率较大，具备一定的投资价值。

　　*ST金城（000820）：相当于10送3.41股

　　实施后大股东将失去相对控股地位。公司因连亏两年存在退市风险，尽管一季度季报业绩大增并扭亏，但分配能力一般，投资价值不高。