国药股份 期待国药控股资产注入

　　光大证券研究所姚杰表示，假设在2007年资产注入的前提下，公司明年业绩将大幅提高。初步预计2006年EPS0.48元，2007年EPS0.76元（其中资产注入为公司增加EPS0.3元），以2007年业绩18倍PE定价，公司12个月的目标价在13.7元（除权价），给予“最优－2”的评级。

　　国药股份或将受益于国药控股业务整合。有分析指出，集团总公司下一步很有可能 是要把国控北京和国控天津注入国药股份。姚杰认为，大股东资产注入不仅仅是提高公司EPS，更在于国药股份从一个地区性的商业企业，转型为环渤海地区最大的医药商业企业，经营规模和实力大大提高，区域龙头地位确立。

　　存在不确定性因素。一方面，看好国药股份的一个重要假设是国药控股在2007年把国控天津和北京注入上市公司。姚杰表示对于资产注入的可能性表示乐观，但是注入的方式和时间还具有不确定性。另一方面，麻醉药批发垄断格局打破，而麻药业务是国药股份一个重要利润来源，受此影响，公司未来两年业绩存在不确定性。（本报记者燕云整理）