广济药业 定向转增+剥离坏账

　　本报记者 林威

　　广济药业（000952）今日公告，公司的股改方案将采取以资本公积金向流通股股东及部分非流通股股东定向转增股本，以及非流通股股东承担公司不良债权的形式作为对价安排，相当于每10股流通股大约获送2.64股。

　　公告称，公司以截至2005年12月31日的资本公积金为基础，向流通股股东每10股转增8.63384股，以及向公司4家非流通股东上海龙都实业发展有限公司、合肥市高科技风险投资有限公司、上海励诚投资发展有限公司、北京金业恒昌商贸有限责任公司每10股转增1.17042股。

　　公告没有透露这4家非流通股东接受转增以及其他4家非流通股东没有得到转增的原因。

　　保荐机构海通证券分析认为，在资本

公积金转增的方案中，流通股股东每10股实际获得纯送股模式下的1.44股。

　　公告称，非流通股股东同时承担大约8千万人民币的不良债权，作为对价安排的一部分。

　　广济药业将持有的安华酒店7973.64万元不良债权剥离出公司，由非流通股东按持股比例承担该不良债权。

　　根据公司2005年的年报显示及公司有关该债权的专项说明，公司2005年末应收安华酒店的其他应收账款帐面价值为7973.64万元，但安华酒店未来经营前景不明朗，公司预计收回上述账款的可能性非常小。公司认为，如果不进行处理，公司将来需要计提巨额的资产减值准备，将直接影响公司的当期损益。

　　安华酒店是由广济药业与湖北省公安厅招待所共同投资兴建，注册资本10000万元，广济药业持股49%，但近年来由于酒店业竞争日趋激烈，安华酒店最近几年经营效益逐年下降，从2003年到2005年安华酒店连续三年亏损，净利润分别为：-14，329，732.96元、-6，457，050.93元、-5，228，195.86元。

　　公司2005年的年报显示，安华酒店是公司六个控股和参股公司中唯一亏损的项目，也占用了公司大量资金，对公司的经营产生了一定的影响。

　　海通证券分析认为，非流通股股东承担了流通股股东应该承担的一部分不良债权3295.51万元（7973.64×流通股占总股本比例41.33%），若其中80%（即2636.40万元）作为本次对价安排的一部分，则该承债部分的对价相当于流通股股东每10股获送1.2股。

　　公告称，股改方案实施后，公司的总股本变为237，007，329股，增加38.42%，非流通股股东持股数变为105，140，027股，增加4.66%，流通股股东每10股变为18.63384股，持股总数变为131，867，302股。

　　目前，公司非流通股股东上海龙都实业发展有限公司、合肥市高科技风险投资有限公司、琼海梅恩

房地产开发公司、海南海牛农业综合开发有限公司所持有的公司股份已经全部被质押及司法冻结。

　　执行对价安排情况表

　　序号执行对价安排的股东名称执行对价安排前执行对价安排后

　　持股数量

　　（股）占总股本比例（％）持股数量

　　（股）占总股本比例（％）

　　1武穴市国有资产经营公司41，082，34423．9941，082，34417．33

　　2上海龙都实业发展有限公司15，000，0008．7616，755，6317．07

　　3合肥市高科技风险投资有限公司14，500，0008．4716，197，1106．83

　　4琼海梅恩房地产开发公司9，100，0005．329，100，0003．84

　　5海南海牛农业综合开发有限公司7，000，0004．097，000，0002．95

　　6上海励诚投资发展有限公司5，500，0003．216，143，7322．59

　　7北京金业恒昌商贸有限责任公司5，000，0002．925，585，2102．36

　　8武穴市财振会计实业公司3，276，0001．913，276，0001．38

　　6合计100，458，34458．67105，140，02744．36