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看好理由：澄星股份（600078）主营黄磷、磷酸及磷酸盐系列产品生产。日前，公司下属子公司宣威磷电在云南获得8000万吨储量磷矿的开采权。由于磷矿资源紧缺，磷矿的价格近两年来一直在上涨，在资源紧缺时期，获得大储量磷矿将显著提升公司价值，也将使公司未来在磷化工行业的发展再也不受磷矿资源的制约。
亮点之一：在完成了对磷矿、煤矿收购，以及弥勒磷电和宣威磷电陆续投产后，公
司将成为矿电磷一体化的磷化工生产企业。取得磷矿开采权后，磷矿石的供应将有保证，而随着弥勒水电机组投入发电，以及宣威磷电3台发电机组陆续投入，公司的电力供应也将实现自给，这对于公司未来经营发展提供了较为有力的基础保障。
亮点之二：目前公司生产的20%的产品实现了近80%的利润，主要盈利产品包括牙膏级磷酸氢钙、食品级磷酸和准电子级磷酸。其中每年3.5万吨的牙膏级磷酸氢钙主要销售给高露洁，公司已成为高露洁在亚洲地区的最主要的供应商；食品级磷酸主要销售客户为可口可乐和百事可乐，年产量为0.7万吨；而准电子级磷酸则全部出口，年产量在5万吨左右。预计随着宣威磷电和弥勒磷电的投入生产，公司未来两年经营业绩将逐渐好转，并会出现较快增长。
风险提示：磷化工市场竞争十分激烈，公司经营业绩将受到市场波动的影响。
走势分析：前期该股一直在4.70元附近构筑平台，且整理时间较为充分。前期在新增资金的推动下，股价出现快速拉升，迅速脱离前期平台形成有效突破，使得该股中线涨升空间被打开，建议投资者适度参与其股改抢权行情的炒作。
（广发证券邸永忠）
(观宇/编制)
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