财经纵横新浪首页 > 财经纵横 > 证券 > 正文
 

一个稳定的套利机会


http://finance.sina.com.cn 2006年06月10日 15:13 新民晚报

  股市跌宕起伏令人目眩,想买股票吗?1000点时没买,如今这个点位买进去,万一套进去了这可不是闹着玩的。可以用钱摇新股了,但中小散户的资金摇进去,杯水车薪,中签率跟买福利彩票似地,大多数申购在做无用功,还白白损失申购利息。那现在还能做什么呢?

  其实在股市中永远有机会的,特别是在如今市场机会已经多元化了的股市。对踏空者而言,那些折价率居高不下的封闭式基金有着极大的套利空间。在沪深两地交易所上市的
54个封闭式基金中分成两大类,一类是大盘基金,时间最长的要到2014年到期;另一类是小盘基金,大多数是一两年就到期。目前封闭式基金的平均折价率超过40%,相当于买打六折的股票。明年5月底到期的基金有10多个,也就是持续期已小于1年,它们的折价率达20%,年化收益率也近25%。

  目前这批

封闭式基金的最终出路令市场关注,但到目前为止到期自然过度到开放式基金似乎已形成了共识。从理论上讲如果自然到期而明年指数仍保持在如今的点位上,那么就有25%的收益,这是一件很好的买卖。如果到明年股指跌得一塌糊涂,就算跌掉四分之一吧,人家做
股票
的人已输得伤痕累累,可你也就保本;如果这市场一路再牛下去,指数再创新高也不是一件天方夜谭的事,那你买进去就大发特发啦。为什么股市涨了,封闭式基金的折价率反而提高了呢?其实这批基金的价位也在一路走高啊,在二级市场的收益率并不输给股票,其原因是在牛市的行进途中,每星期公布的每份基金净值也在水涨船高,基金价格的涨幅还赶不上基金净值的涨幅,所以这机会就在行情的延伸中一路延伸到现在。

  最近权威人士透露,基金的“封转开”已不存在任何法律障碍,“封转开”的解决思路已日益清晰。在相当一部分机构中已将注意力转到了这批近期将到期的封闭式基金上来了,在一些券商的分析报告中甚至将这批短期到期的基金称为“机会中的机会”和“机会的平方”。这应该说是一个进可攻、退可守的套利机会,这种机会的捕捉可以用滚动式操作进行下去,道理很简单,如果将54个封闭式基金按时间顺序排队的话,就会发觉离到期日越近其收益率就越低,那你就可以买一个折价率在20%、到期时间还有1年的基金品种,再过半年,由于它离到期日只有半年,其折价率就被压缩了10%,你就可以抛出了,你的折价率就达到了30%,收回资金后再去找一个20%折价率的品种,如此滚动,你就在市场上大赢特赢啦,何乐而不为呢?

  应健中


    新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

爱问(iAsk.com)


谈股论金】【收藏此页】【股票时时看】【 】【多种方式看新闻】【打印】【关闭


新浪网财经纵横网友意见留言板 电话:010-82628888-5174   欢迎批评指正

新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 会员注册 | 产品答疑

Copyright © 1996-2006 SINA Corporation, All Rights Reserved

新浪公司 版权所有