年底券商利润至少百亿以上

　　股市行情火爆，券商境况转好。业内人士预测年底券商利润至少百亿以上

　　【据新华社上海6月9日专电】(记者张炜 黄庭钧 裴文彬)随着股市行情的火爆，过去几年一直被边缘化的证券公司终于复苏了。

　　“券商复苏的速度之快出人意料。”国泰君安证券研究所资深研究员梁静博士认为 ，“照此情形，年底券商不仅将轻而易举地摘掉全行业亏损的帽子，还将至少有100亿元以上的利润。”

　　“大把赚钱的日子来了”

　　就在今年初，证券公司的盈利状况还颇令人担忧。但情况忽然间就变了。“虽说相隔了4年，但大把赚钱的好日子终于还是等到了。”

　　根据梁静的统计，截至5月15日，沪深股市股票基金交易量为2.24万亿元，日均交易量273亿元，同比增长115.5%。该日均成交量水平已高于历史最高的2000年全年水平。

　　“这意味着整个行业的经纪业务每天赚取的营业利润高达4000万元至5000万元，换算到单个证券公司，每天的营业利润在40万元至50万元。”梁静说。按照这一交易水平测算，2006年可实现股票基金交易量6.6万亿元，同比增长103.7%。2006年平均每家证券公司光经纪业务的营业利润就可达1亿元。

　　　　自营与投行“锦上添花”

　　根据行情判断，今年以来券商自营收益颇丰。国泰君安研究所预测，在行情的推动下，2006年券商整体的自营规模和收益将双双改变下降态势，其中，16家创新券商规模将恢复到200亿元至250亿元的水平，假设按照8%的收益率水平计算，则平均每家的自营收入将达到1亿元左右。

　　如果说随着行情走高，下半年券商自营业务还存在一定变数，那么，股票承销业务的开闸，客观上助推了券商投行业务的大幅增长，成为优势券商的又一利润增长点。

　　　券商收入多元化

　　5月11日，中信证券承销的“06三峡债”开始发行，这是国内真正意义上的首期无担保企业债券。近年来，在外部政策以及内部创新能力的推动下，优势券商业务的多元化能力已经大为提高。多层次

资本市场体系的建立，使得优质券商能够利用债券市场、金融衍生市场丰富收入手段并对冲股票市场波动风险。中信、国泰君安等在固定收益市场的多年耕耘已经为公司带来了回报。中信证券2005年依靠债券承销实现了1.85亿元的承销收入，和2004年持平。

　　今年以来，权证无论在品种和数量上都有突破，为券商提供了稳定的低风险收益机会。未来，随着证券市场的制度变革，如融资融券、回转交易、做市商制度的实施，都将为优质券商提供稳定的收益来源。

　　正如一位证券公司老总所言：“虽然进入6月份后，股市行情出现了高位震荡，但行业复苏已经是不争的事实，证券公司已经告别持续4年的阴霾，步入了春天。”