四浪调整有多大

　　四川新闻网-成都日报讯：

　　自上周五上指见到1695点之后，本周股市就大跌118点，宣布市场步入到中级调整之中。对于此次调整，目前市场仍有不少的看法，有人认为此次调整是对去年6月份上指998点以来的整个调整，但有人认为只是对自去年12月6日上指1074点以来的调整。从技术角度结合目前情况来看，认为市场只是四浪调整的可能性较大——

　　技术看市 跌到1300点附近

　　以管理层启动股权分置改革以来整个市场表现来看，可以看到市场呈现出明显的三浪结构。第一浪为去年6月6日上指见到最低点998点，就翻身上涨至去年的9月20日的1223点，上涨225点、持续时间15周。第二浪从去年9月20日调整至去年12月6日的1074点，下跌149点、持续时间10周。而第三浪始于去年12月6日的1074点，一直上涨至今年6月2日的1695点，上涨空间达621点，持续时间24周。由此可以粗略估计出第四浪调整的空间和时间：半分位——上指见到1400点附近，黄金分割位——上指将见到1300点附近；持续时间将大概三个月左右。

　　市场环境 总体仍然看好

　　虽然目前不利股市继续上涨的消息很多，但应该看到：维持市场稳定、维护投资者信心则是根本。这一根本决定了目前的股市是牛市而非熊市。毕竟A股市场还是一个规模尚小，属于新兴发展的市场，这决定了政府对A股市的影响力起到举足轻重的作用。

　　首先，股改开启，标志了政府对A股市场的根本问题进入得到实施阶段。这个阶段持续时间不是一两年就可以结束的，而是需要一个相当长的时间。从尚福林指出近期要务：

资本市场进入发展新时期，新华社的相关文章可以看出，在股改之后，将解决的就是股市更深层次的问题。而解决这些问题更需要投资者的信心和支持，而不是推倒重来。

　　第二，新股开闸则更需要投资者的信心和支持，这就不用多说。但从新股对市场的影响互动关系来看，一旦

新股发行规模过多、节奏过快，将对投资者信心造成巨大冲击的时候。从前期市场上涨，管理层对上涨的肯定态度来看，今年下半年真正推出的航母级的新股不会很多，包括中行在内，最多不过三只。

　　第三，六月结束之后，进入到中报公布期，市场的整体平均业绩很可能出现下滑，这对市场的上涨制约作用最大。但从以基金为首的市场主力的布局来看，它们常常以中报为契机，来调整自己的品种和仓位，因此在中报公布近尾声或结束之后，其优质品种将悄悄启动，逐渐击活市场人气、带领市场进一步上涨。

　　本报记者 孙强