海通证券：喇叭口与第四浪出现分歧

　　文/海通证券 丁险峰

　　从江恩理论角度看，股指的重要转折点之间总是存在空间上与时间上的内在关系，没有一个重要转折点与以往的转折点之间不存在内在的和谐关系。

　　以去年行情启动的时间看，2005年6月6日创998点的低点，而今年6月2日创1695点的 高点，次高点在6月6日创出，为1692点，与去年的低点在时间上正好存在1年的时间关系。由此，1695点将成为后市重要的多空指引。

　　从传统形态分析看，喇叭口形态是多空力量明显分歧的标志。尤其在高位出现时，往往预示市场的下跌。连接5月16日高点1678点与6月2日高点1695点，连接5月18日低点1582点与5月24日低点1562点，构成喇叭口形态。下周该喇叭口形态的下边线在1510点附近，构成对股指的短线支持。如果跌破该喇叭口的下边线，则可以确认该形态的成立。

　　从波浪理论角度看，喇叭口形态的具体波浪形态为a-b-c-d-e小浪，在理论上属于调整浪，以第四浪调整居多。若此，第四浪调整至1510点附近结束后，后市仍有向上的第五浪，目标依然指向1770点。以喇叭口形态与第四浪形态的分歧看，未来重要的支撑位置在1510点附近，可密切关注股指在该位置的表现。